डीएससीआर: कंपनी विश्लेषण अनुपात प्रत्येक निवेशक को अवश्य समझना चाहिए

परिचय 

आप सभी जानते हैं कि किसी भी व्यवसाय को सुचारू रूप से चलाने के लिए धन जुटाने की आवश्यकता होती है। आपके व्यवसाय के लिए धन जुटाने के कई तरीके हैं, और उनमें से एक मुख्य है ऋण। जब आप किसी व्यवसाय के लिए ऋण के लिए आवेदन करते हैं, तो ऋणदाता ऋण देने से पहले आपके व्यवसाय की योग्यता का आकलन करने के लिए कई गुणात्मक और मात्रात्मक मैट्रिक्स का उपयोग करते हैं। ऋण सेवा कवरेज अनुपात या आप इसे डीएससीआर भी कह सकते हैं, इन मैट्रिक्स में सबसे महत्वपूर्ण है, जिससे ऋणदाता के लिए यह समझना आसान हो जाता है कि आप समय पर और पूरा ऋण चुका सकते हैं या नहीं।

ऋणदाता आपको कई व्यक्तिगत या व्यावसायिक शर्तों के साथ ऋण देता है। इसके बावजूद, उन्हें ऋण का भुगतान अक्सर आंशिक रूप से और समय पर ही किया जाता है। इसलिए, वे ऋण देने से पहले व्यवसाय के अतिरिक्त पहलुओं का भी आकलन करते हैं। आपके व्यवसाय के डीएससीआर का अनुमान लगाने से ऋणदाता को यह समझने में मदद मिलती है कि आपका व्यवसाय कितना बड़ा ऋण ले सकता है, आपका व्यवसाय छोटा ऋण ले सकता है या नहीं, और आपके व्यवसाय को किन शर्तों पर वित्तपोषण मिलना चाहिए।

आपकी जानकारी के लिए, डीएससीआर की गणना एक सूत्र के माध्यम से की जाती है, और डीएससीआर की गणना करना आसान नहीं है। आज इस ब्लॉग में हम डीएससीआर पर गहन चर्चा करेंगे, इसकी गणना में क्या होता है और कौन से ऋणदाता डीएससीआर की जांच करते हैं। तो, अपने व्यवसाय के डीएससीआर को कैसे सुधारें, जिससे व्यवसाय के लिए धन जुटाना आसान हो जाए। यह मीट्रिक किसी भी व्यवसाय के लिए महत्वपूर्ण है। तो बिना देर किए चलिए इसमें कूद पड़ते हैं।

ऋण सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) क्या है?

सीधे शब्दों में कहें, डीएससीआर, या ऋण सेवा कवरेज अनुपात, उपलब्ध संसाधनों का उपयोग करके अपने वर्तमान ऋण दायित्वों को प्रबंधित करने के लिए कंपनियों और व्यवसायों की क्षमता की गणना करता है। डीएससीआर दिखाता है कि आपका व्यवसाय कितना नकदी उत्पन्न कर सकता है। डीएससीआर की गणना से ऋणदाताओं, निवेशकों और फाइनेंसरों को कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने में मदद मिलती है। यह हितधारकों को यह जांचने की भी अनुमति देता है कि क्या व्यवसाय अपने अल्पकालिक और दीर्घकालिक बकाया का भुगतान कर सकता है।

डीएससीआर मूल्यांकन और संसाधनों की उपलब्धता के बाद, वित्तीय संस्थानों के लिए यह तय करना आसान हो जाता है कि ऋण आवेदन को मंजूरी दी जाए या नहीं। किसी व्यवसाय का ऋण सेवा कवरेज अनुपात जितना अधिक होगा, ऋण या क्रेडिट प्राप्त करने की संभावना उतनी ही अधिक होगी।

डीएससीआर प्राप्त करने के लिए, शुद्ध परिचालन आय को कुल ऋण सेवा से विभाजित किया जाता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि ऋण सेवा कवरेज अनुपात 1 से कम है। उस स्थिति में, व्यवसाय द्वारा उत्पन्न शुद्ध परिचालन आय उसके सभी ऋण-संबंधी दायित्वों को पूरा करने के लिए अपर्याप्त है। लेकिन कोई भी बैंक कभी भी केवल डीएससीआर का अनुमान लगाकर ऋण स्वीकृत नहीं करता है; यह अन्य पहलुओं को भी समान महत्व देता है।

डीएससीआर कैसे काम करता है?

आइए अब समझते हैं कि डीएससीआर अनुपात कैसे काम करता है। हालाँकि, कई उपकरण ऋण चुकाने की क्षमता को मापते हैं, जैसे ऋण-से-कुल संपत्ति अनुपात और ऋण-से-इक्विटी अनुपात। डीएससीआर भी उनमें से एक है, जिसका उपयोग वित्तीय संस्थान अक्सर करते हैं। दूसरे शब्दों में, ऋण सेवा कवरेज अनुपात किसी व्यवसाय के वित्तीय स्वास्थ्य का संकेतक है।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, डीएससीआर अनुपात प्राप्त करने के लिए शुद्ध परिचालन आय को ऋण सर्विसिंग द्वारा विभाजित किया जाता है। शुद्ध परिचालन आय का अर्थ है ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले की कमाई।

ऋण सेवा कवरेज अनुपात फॉर्मूला और डीएससीआर की गणना कैसे करें?

डीएससीआर के लिए सबसे सामान्य सूत्र –

ऋण सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) = व्यवसाय की वार्षिक शुद्ध परिचालन आय / व्यवसाय का वार्षिक ऋण भुगतान

डीएससीआर का फॉर्मूला जानने के बाद आइए अब इसकी गणना करते हैं। सबसे पहले, आपको अपने व्यवसाय या कंपनी की वार्षिक शुद्ध परिचालन आय निर्धारित करनी होगी।

अपने व्यवसाय का EBITDA प्राप्त करने के लिए, व्यवसाय की वार्षिक शुद्ध आय में ब्याज, मूल्यह्रास, कर और परिशोधन जोड़ें। इन खर्चों को अपनी आय में जोड़ने से डीएससीआर को मानकीकृत करने में मदद मिलती है – तीन चीजें जो आपको अपनी कंपनी का ऋण सेवा कवरेज अनुपात प्राप्त करने से पहले करने की आवश्यकता होती है।

चरण1:- वार्षिक शुद्ध परिचालन आय/ईबीआईटीडीए की गणना करें

आपके व्यवसाय की EBITDA या शुद्ध परिचालन आय की गणना करने का सरल तरीका व्यवसाय के नकदी प्रवाह विवरण का उपयोग करना है। अपने व्यवसाय की शुद्ध आय या वित्तीय विवरणों की गणना के लिए केवल कभी-कभी लेखांकन सॉफ़्टवेयर अनुप्रयोगों का उपयोग करें। उदाहरण के लिए, मान लें कि आपके व्यवसाय का वार्षिक बिक्री राजस्व $600,000 है। इसके बाद, अपने सभी वार्षिक खर्चों को जोड़ें। निम्नलिखित खर्च नीचे दिए गए हैं:-

• पेरोल – $120,000
• किराया – $50,000
• विपणन – $20,000
• इन्वेंटरी – $40,000
• डाक शुल्क – $1,000
• कर – $150,000
• ब्याज भुगतान – $10,000
• मूल्यह्रास – $30,000
• पेबैक – $20,000

सभी करों को काटकर, आपको शुद्ध आय प्राप्त होती है।

 $120,000 + $50,000 + $20,000 + $40,000 + $1,000 = $231,000

लेकिन EBITDA या शुद्ध परिचालन आय की गणना करने के लिए, आपको निम्नलिखित खर्चों को वापस जोड़ना होगा: –

• कर – $150,000
• ब्याज भुगतान – $10,000
• मूल्यह्रास – $30,000
• पेबैक – $20,000

अब आपकी शुद्ध परिचालन आय = $231,000 + $150,000 + $10,000 + $30,000 + $20,000

= $441,000

चरण 2:- वार्षिक ऋण भुगतान की गणना करें

• भवन ऋण = $90,000
• व्यवसाय ऋण = $10,000

इससे आपका वार्षिक ऋण भुगतान कुल $100,000 हो जाता है। आपकी जानकारी के लिए, ऋण भुगतान में मूल भुगतान और आवश्यक ब्याज भुगतान शामिल है।

चरण 3:- ऋण सेवा कवरेज अनुपात 

डीएससीआर = शुद्ध परिचालन आय (ईबीआईटीडीए)/वार्षिक ऋण भुगतान 

डीएससीआर = $441,000 / $100,000

    = 4.41

व्यवसाय का डीएससीआर अनुपात 4.41 है, जिसका अर्थ है कि व्यवसाय का नकदी प्रवाह काफी अच्छा है, और प्रत्येक ऋण को आसानी से कवर किया जा सकता है।

हर महीने डीएससीआर की गणना करना भी संभव है।

एक अच्छा डीएससीआर या ऋण सेवा कवरेज अनुपात क्या है?

अधिकांश ऋणदाता ऋण देने से पहले ऋण सेवा कवरेज अनुपात को प्राथमिकता देते हैं। सबसे पहले, यह आवेदक के व्यवसाय के वित्तीय स्वास्थ्य को समझने में मदद करता है। यह ऋणदाता और निवेशकों को निवेश के लिए सही व्यवसाय की पहचान करने में मदद करता है।

ज्यादातर मामलों में, ऋणदाता कम से कम 1.15 के न्यूनतम डीएससीआर वाले व्यवसायों की तलाश करते हैं। इससे कम अनुपात वाले व्यवसाय को ऋण मिलने की संभावना बहुत कम होती है। इसके अलावा, किसी व्यवसाय का 1.15 डीएससीआर अनुपात इंगित करता है कि व्यवसाय में अच्छा नकदी प्रवाह है और वह किसी भी ऋण को ब्याज सहित चुका सकता है।

तो आइए अब देखें कि आपके डीएससीआर अनुपात की व्याख्या कैसे करें:-

1 से कम – किसी व्यवसाय या कंपनी का DSCR अनुपात एक से कम होने का मतलब है कि आपके व्यवसाय का नकदी प्रवाह अच्छा या सामान्य नहीं है। दूसरे शब्दों में, आपके व्यवसाय को किसी भी ऋण को पूरी तरह से कवर करने के लिए अधिक आय उत्पन्न करने की आवश्यकता है। इसलिए, एक से कम का अनुपात किसी भी व्यवसाय के लिए क्रेडिट लाइन या ऋण प्राप्त करना असंभव बना देता है। हालाँकि, यदि आप अपनी आय शामिल करते हैं, तो आप अल्पकालिक ऋण के लिए पात्र हो सकते हैं।

1 के बराबर – यदि आपके व्यवसाय या कंपनी का डीएससीआर अनुपात 1 के बराबर है, तो आपके व्यवसाय के पास वर्तमान ऋण को कवर करने के लिए पर्याप्त आय है लेकिन अतिरिक्त ऋण लेने के लिए पर्याप्त नकदी नहीं है।

1 से अधिक – एक से अधिक डीएससीआर अनुपात इंगित करता है कि आपके व्यवसाय की शुद्ध परिचालन आय आपके वर्तमान ऋण दायित्वों से अधिक है। जैसा कि हमने आपको ऊपर बताया, डीएससीआर अनुपात जितना अधिक होगा, आपका व्यवसाय वित्तीय रूप से उतना अधिक स्थिर होगा। इसलिए, ऋणदाता और निवेशक आमतौर पर 1 से अधिक डीएससीआर अनुपात वाले व्यवसायों को प्राथमिकता देते हैं।

ऋण सेवा कवरेज अनुपात कितना महत्वपूर्ण है?

डीएससीआर अनुपात किसी भी कंपनी या व्यवसाय के लिए महत्वपूर्ण है। इससे व्यवसाय की ऋण लेने की क्षमता का पता चलता है और व्यवसाय का नकदी प्रवाह निवेश के दृष्टिकोण से महत्वपूर्ण है। निवेशक किसी भी व्यवसाय में ज्यादा पैसा नहीं लगाते हैं; यदि आप निवेश के माध्यम से अपने व्यवसाय के लिए धन जुटाना चाहते हैं, तो आपको अपने व्यवसाय की वित्तीय स्थिति का बहुत ध्यान रखना होगा।

आपके कम ऋण सेवा कवरेज अनुपात के पीछे का कारण 

आपके व्यवसाय या कंपनी के कम ऋण सेवा कवरेज अनुपात के कई कारण हो सकते हैं, जिनमें से मुख्य कारण अपर्याप्त शुद्ध परिचालन आय है। इसमें निश्चित रूप से कोई संदेह नहीं है कि आपके व्यवसाय की अपर्याप्त शुद्ध परिचालन आय अस्थायी हो सकती है। उदाहरण के लिए, यदि आपका शादी की सजावट का व्यवसाय है, तो शादी के मौसम के दौरान आपकी परिचालन आय अधिक होने की संभावना है। हालाँकि, बरसात के मौसम में आपके व्यवसाय की शुद्ध परिचालन आय कम होगी। इसलिए, आपके व्यवसाय की कम शुद्ध परिचालन आय इंगित करती है कि आपके व्यवसाय को वर्तमान या अतिरिक्त ऋण का भुगतान करने के लिए अधिक परिचालन आय की आवश्यकता है।

कंपनी ऋण सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) में कैसे सुधार कर सकती है?

• शुद्ध परिचालन आय बढ़ाएँ –

आपके व्यवसाय के डीएससीआर अनुपात को बढ़ाने का सबसे अच्छा तरीका आपकी शुद्ध परिचालन आय को बढ़ाना है। आप शुद्ध परिचालन आय बढ़ाने के लिए अपने व्यवसाय के उत्पादों या सेवाओं का विस्तार कर सकते हैं। साथ ही, उत्पादों या सेवाओं का मूल्य बढ़ाने पर भी विचार करें।

• अपने परिचालन व्यय कम करें

अपने ऋण सेवा कवरेज अनुपात को बेहतर बनाने के लिए इस पर विचार करें। कभी-कभी उत्पादों और सेवाओं की लागत कम करना बेहतर होता है।

आप नए आपूर्तिकर्ताओं की तलाश कर सकते हैं, अपने पुराने विक्रेताओं के साथ नए अनुबंधों पर बातचीत कर सकते हैं, या अपने व्यवसाय की परिचालन लागत को कम करने के लिए अपने कार्यबल को एक कठोर निर्णय के रूप में कम करने पर भी विचार कर सकते हैं।

तल – रेखा

इस प्रकार आप जानते हैं कि ऋण सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) आपके व्यवसाय की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए ऋणदाताओं और निवेशकों के लिए एक आवश्यक मीट्रिक है। इससे ऋणदाता को यह समझने में मदद मिलती है कि आपका व्यवसाय या कंपनी कर्ज चुका सकती है या नहीं। इसलिए, अपने व्यवसाय के डीएससीआर अनुपात में सुधार करके, आप ऋण प्राप्त करने की संभावनाओं को बढ़ाएंगे और अपने व्यवसाय के समग्र वित्त के स्वास्थ्य में सुधार करेंगे।