शब्द “Return on Net Worth” (आरओएनडब्ल्यू) शब्द “रिटर्न ऑन इक्विटी रेशियो” (आरओई) के समान है। अनुपात दर्शाता है कि इक्विटी शेयरधारकों की पूंजी का उपयोग करके कोई व्यवसाय कितना लाभ कमाता है। नतीजतन, इसे इक्विटी अनुपात पर रिटर्न के रूप में भी जाना जाता है। किसी कंपनी की लाभप्रदता या उसी उद्योग में प्रतिद्वंद्वियों की वार्षिक रिटर्न की तुलना करते समय यह अनुपात सहायक हो सकता है।
RoNW क्या है?
Return on Net Worth (आरओएनडब्ल्यू) एक फॉर्मूला है जो किसी कंपनी की लाभप्रदता को प्रतिशत के रूप में व्यक्त करता है। RoNW निर्धारित करने के लिए कंपनी की शुद्ध आय को शेयरधारकों की इक्विटी से विभाजित किया जाता है। परिणामस्वरूप, अनुपात बनाने के लिए निवेशक के दृष्टिकोण का उपयोग किया जाता है, कंपनी का नहीं।
नेट वर्थ रिटर्न गणना
शुद्ध आय और शेयरधारकों की इक्विटी को RoNW गणना या निवल मूल्य अनुपात पर रिटर्न में शामिल किया जाता है। शुद्ध आय एक विशिष्ट वित्तीय वर्ष के लिए कंपनी के लाभ को संदर्भित करती है। वार्षिक शुद्ध आय प्राप्त करने के लिए कुल राजस्व और देनदारियों को घटाया जाना चाहिए। शेयरधारकों द्वारा निवेश किया गया पैसा शेयरधारकों की इक्विटी कहा जाता है। RoNW सूत्र इस प्रकार है:
वार्षिक नेट, कंपनी/शेयरधारक इक्विटी पूंजी का मूल्य, नेट वर्थ पर रिटर्न के बराबर। आइए आगामी गणना करें:
यदि किसी कंपनी की शेयरधारक इक्विटी 50,000 करोड़ रुपये और शुद्ध संपत्ति 10,000 करोड़ रुपये है, तो उसकी शुद्ध संपत्ति पर रिटर्न होगा:
= (10000/50000)/100
= 20%
यह अनुपात दर्शाता है कि कोई व्यवसाय अपने शेयरधारकों की इक्विटी से कितना लाभ कमा सकता है।
आरओएनडब्ल्यू की व्याख्या
यह निर्धारित करने के लिए कि क्या कंपनी समय के साथ शेयरधारकों की इक्विटी पर मुनाफा कमाने में कम या ज्यादा प्रभावी रही है, कई समयावधियों में इस उपाय की जांच करना महत्वपूर्ण है।
इसके अतिरिक्त, शेयरधारकों के स्टॉक के मूल्य में कमी से RONW में वृद्धि हो सकती है। परिणामस्वरूप, एक शेयर पुनर्खरीद कृत्रिम रूप से इक्विटी पर रिटर्न को बढ़ावा दे सकती है, जिससे विश्लेषकों और निवेशकों को गलत तरीके से बड़ा लाभ या बढ़ी हुई दक्षता का अनुमान लग सकता है। इसलिए, अध्ययन के तहत कंपनी के बारे में कोई निष्कर्ष निकालने से पहले अनुपात पर विचार करना महत्वपूर्ण है।
जब संपत्ति पर रिटर्न (आरओए) के साथ जोड़ा जाता है, तो निवल मूल्य पर रिटर्न से पता चल सकता है कि कोई कंपनी लीवरेज का उपयोग कर रही है या नहीं। उदाहरण के लिए, यदि समान समय अवधि के लिए ROE, ROA से अधिक है। जैसे-जैसे अधिक ऋण लिया जाता है, इक्विटी के कम शेयरों की आवश्यकता होती है, जो आरओई को बढ़ाएगा, यह दर्शाता है कि लाभ को बढ़ावा देने के लिए उत्तोलन का उपयोग किया जा रहा है।
यदि कंपनियां व्यापार चक्र और उद्योग के संदर्भ में तुलनीय नहीं हैं, तो उनके आरओएनडब्ल्यू के आधार पर अन्य कंपनियों की तुलना करते समय माप प्रासंगिक नहीं हो सकता है।
उदाहरण के लिए, चूंकि प्रौद्योगिकी कंपनियों पर अक्सर उपयोगिता कंपनियों की तुलना में ऋण का स्तर कम होता है, इसलिए दोनों संगठनों के आरओएनडब्ल्यू की तुलना करने से सटीक तस्वीर नहीं मिल सकती है। दूसरी ओर, उपयोगिता फर्मों के पास आमतौर पर महत्वपूर्ण ऋण स्तर होते हैं। इसके अतिरिक्त, उपयोगिताएँ अक्सर स्थिर व्यवसाय होती हैं, जबकि तकनीकी कंपनियाँ आमतौर पर उच्च वृद्धि देखती हैं, जिससे इन दोनों उद्योगों के आरओई की तुलना करना गलत हो जाता है।
नेट वर्थ अनुपात पर वापसी: सकारात्मक और नकारात्मक
सकारात्मक बातें:
इसका तात्पर्य यह है कि शेयरधारक रिटर्न बढ़ाने के लिए व्यवसाय में उत्कृष्ट प्रबंधन है। इससे पता चलता है कि कोई व्यवसाय आउटपुट और मुनाफा बढ़ाने के लिए अपने निवेश का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग कर सकता है। इसके अलावा, यह दर्शाता है कि व्यवसाय अपनी देनदारियों की भरपाई के लिए अतिरिक्त संपत्ति का उत्पादन कर सकता है। परिणामस्वरूप, यह निस्संदेह एक सुरक्षित निवेश विकल्प है।
नकारात्मक:
इसके विपरीत, निवल मूल्य पर घटते रिटर्न से पता चलता है कि निगम खराब निर्णय ले रहा है और इसकी इक्विटी प्रबंधन दक्षता बेहद कम है। इसलिए, नेटवर्थ पर कम रिटर्न वाली कंपनी पर अधिक कर्ज होगा और यह निवेशकों के लिए अच्छा निवेश नहीं है।
उच्च RoNW अनुपात वाली कंपनी को निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है, जैसा कि मैंने पहले संकेत दिया था, निवल मूल्य पर कम रिटर्न निवेश के लिए फायदेमंद नहीं है। उच्च-से-निम्न अनुपात की गणना एक विशिष्ट पैमाने का उपयोग करके की जा सकती है। निवल मूल्य पर 15% का न्यूनतम रिटर्न एक मजबूत स्टॉक मूल्यांकन और अधिक लाभदायक स्टॉक को दर्शाता है। इसके विपरीत, किसी कंपनी के लिए नेटवर्थ पर 10% से कम का रिटर्न अवांछनीय माना जाता है।
नेट वर्थ पर इष्टतम रिटर्न क्या है?
किसी कंपनी का RoNW अनुपात न्यूनतम माना जाता है यदि यह 15% है। इससे पता चलता है कि कारोबार कम से कम स्थिर है और धीरे-धीरे बढ़ रहा है।
15% से कम का RoNW अनुपात अवांछनीय है क्योंकि यह इंगित करता है कि कंपनी की वित्तीय स्थिति मजबूत नहीं है।
दूसरी ओर, यदि RoNW अनुपात 20% से अधिक है, तो व्यवसाय आर्थिक रूप से सफल हो सकता है। आप एक निवेशक या व्यापारी के रूप में आत्मविश्वास से उस कंपनी के शेयरों में अपना धन निवेश कर सकते हैं।
कुछ व्यवसायों का RoNW अनुपात 100% से अधिक है। इन कंपनियों के शेयर बाज़ार भी बहुत आकर्षक हैं।
निष्कर्ष:
निवल मूल्य पर रिटर्न नामक अनुपात उद्यम के बजाय निवेशक के दृष्टिकोण से निर्धारित किया जाता है। इसकी जांच करके, निवेशक यह निर्धारित कर सकता है कि क्या वह पूरा शुद्ध लाभ कमाएगा या उसे कितना रिटर्न मिलेगा। यह बताता है कि व्यवसाय अपने शेयरधारकों के पैसे का उपयोग करके कैसे लाभ कमाते हैं। यदि हम किसी कंपनी के स्टॉक (RoNW) में निवेश करना चुनते हैं तो हमें उसकी निवल संपत्ति पर रिटर्न की बारीकी से निगरानी करनी चाहिए। हालाँकि सभी कर निवल मूल्य में शामिल नहीं हैं, लाभांश हैं।
