Quant Mutual Funds के खिलाफ SEBI की कार्रवाई

परिचय

Quant Mutual Funds: भारत को कई बार बड़े स्तर पर आर्थिक रूप से धोखा दिया गया है। पिछले कुछ दशकों में, भारत ने ऐसे कई बड़े घोटाले, मामले और अवैध या संदिग्ध गतिविधियाँ देखी हैं, जिन्होंने देश की जड़ों पर आर्थिक रूप से गहरा असर डाला है। बहुत दुख की बात है कि ये हरकतें सिर्फ भारतीयों द्वारा की जाती हैं, किसी बाहरी व्यक्ति द्वारा नहीं।

जी हाँ, आज हम ऐसे ही एक और मामले के साथ हैं जिसने इंटरनेट पर तहलका मचा दिया है। आज का blog Quant Mutual Funds के प्रमुख मामले के बारे में है। इस मामले ने ना सिर्फ कई आम लोगों की उम्मीदों और पैसों को फिर से खतरे में डाल दिया है बल्कि इसका असर पूरे शेयर बाजार पर एक बार फिर बड़े स्तर पर पड़ सकता है.

आइए विस्तार से जानते हैं क्या है ये मामला और कैसे आया SEBI की नजर में.

Quant Mutual Funds क्या है?

1996 में स्थापित Quant Mutual Funds, देश में परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय में 22 साल के इतिहास के साथ भारत में सबसे शुरुआती और अग्रणी म्यूचुअल फंड में से एक है। संदीप टंडन ने Quant MF की स्थापना की, जो देश के सबसे तेजी से बढ़ते mutual funds में से एक रहा है। Fund house को 2017 में म्यूचुअल फंड कारोबार में प्रवेश करने के लिए SEBI की मंजूरी मिली। इसका AUM मार्च 2020 में 233 करोड़ रुपये से बढ़कर आज 90,000+ करोड़ रुपये हो गया है।

संदीप टंडन के पास वित्त क्षेत्र में 25 वर्षों से अधिक की विशेषज्ञता है। संदीप वर्तमान में Quant Mutual Funds की 22 योजनाओं के लिए निवेश विकल्पों के प्रभारी हैं।

विस्तृत विश्लेषण के लिए आप हमेशा नीचे दिए गए वीडियो को देख सकते हैं।

Front Running क्या है?

फ्रंट-रनिंग तब होती है जब कोई व्यक्ति, आम तौर पर एक insider या मध्यस्थ, गोपनीय डेटा का उपयोग करने से पहले एक व्यापार निष्पादित करता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी मध्यस्थ को पता चलता है कि एक महत्वपूर्ण ग्राहक किसी संगठन के बड़ी मात्रा में stock खरीदने जा रहा है और फिर लेनदेन पूरा होने से पहले अपने खाते में कुछ शेयर खरीदता है, तो यह front-running का एक उदाहरण है।

यह conduct न केवल गैरकानूनी है बल्कि भारत में अवैध और निषिद्ध भी है।

Quant Mutual Funds Front Running Case क्या है?

SEBI की surveillance system ने संदिग्ध संस्थाओं द्वारा सामने आने के एक मामले का संकेत दिया, जिन्हें यह जानकारी थी कि Quant Mutual Funds क्या खरीदने या बेचने जा रहा है। यह संदेह है कि Quant executives जो order के आकार और निष्पादन समय को जानते थे, उन्होंने संदिग्ध लाभार्थियों को आसन्न व्यापार आदेश के बारे में गोपनीय जानकारी दी होगी।

Quant Mutual Funds में कई निवेशक चिंतित हैं कि उनके पैसे का क्या होगा। संदीप टंडन की अध्यक्षता वाले क्वांट म्यूचुअल फंड पर SEBI के नवीनतम ऑपरेशन में विभिन्न संदिग्ध कार्रवाइयों का संदेह है।

इसके परिणामस्वरूप इसके मुंबई मुख्यालय और हैदराबाद में स्वामित्व से जुड़े स्थानों पर तलाशी और जब्ती हुई है। अवैध रूप से लाभ कमाने के लिए परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी से गोपनीय data leak करने वाले व्यक्तियों की पहचान करने के प्रयास में, SEBI ने कंप्यूटर, स्मार्टफोन और अन्य electronic media को जब्त कर लिया है। जांच में Quant dealers और सहयोगियों से पूछताछ की गई है, जिनका अनुमानित मुनाफा 20 करोड़ रुपये है। 

क्या Quant Mutual Funds Front Running का पहला उदाहरण है?

नहीं। परिसंपत्ति प्रबंधन क्षेत्र से जुड़े सबसे हालिया उदाहरण में, SEBI ने Axis Mutual Fund के dealer और Nippon India Mutual Fund के 20 व्यक्तियों को प्रतिभूति बाजार में भाग लेने से प्रतिबंधित कर दिया, जिसके परिणामस्वरूप 30.55 करोड़ रुपये के गैरकानूनी लाभ को जब्त कर लिया गया।

SEBI किसे निशाना बना रहा है?

• Quant Executives: ऑर्डर आकार और समय जैसी private trading जानकारी तक उनकी पहुंच को देखते हुए, SEBI शायद इन अधिकारियों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। ये वे लोग हैं जो ऐसी जानकारी देने में सक्षम हो सकते हैं।
• संदिग्ध लाभार्थी: SEBI संभवतः इन लोगों से यह पता लगाने के लिए पूछताछ करेगी कि information leaks से उन्हें कैसे फायदा हुआ होगा और कथित अंदरूनी व्यापार में उनकी क्या भूमिका रही होगी।

इसका निवेशकों पर क्या प्रभाव पड़ता है?

Negative news flow fund house पर परिसंपत्तियों को भुनाने का दबाव डाल सकता है, जिससे NAVs कम हो जाएगी। Quant MF ने जिन Smallcap equities में अच्छी-खासी स्थिति संभाली है, वे भी मोचन दबाव के प्रति संवेदनशील हैं।

शेयर बाजार और अन्य पर प्रभाव

यह संदिग्ध front-running मामला क्या प्रभाव डालेगा, इसकी अभी भविष्यवाणी नहीं की जा सकती है। लेकिन हम Fund house और इसके वर्तमान बाजार मूल्य के बारे में कुछ तथ्यों पर प्रकाश डाल रहे हैं और विभिन्न portfolios की अन्य कंपनियां जिनके पास इसके शेयर हैं, उन्हें इस बात का अंदाजा हो सकता है कि यह राष्ट्रीय स्तर पर कितना विनाश करना चाहेगा।

Nifty Smallcap 250 TRI (Total Return Index) बनाने वाली 250 कंपनियों का बाजार पूंजीकरण बड़े Nifty 500 index में 251वें से 500वें स्थान तक है। पिछले 6 महीनों में Quant Mutual Fund ने 27.81% और इस साल अब तक 17.86% का रिटर्न दिया है। पिछले 12 महीनों में इसका रिटर्न 64.64% रहा है। Launch के बाद से scheme का return 12.40% है। Quant’s small-cap plan में वित्तीय सेवा उद्योग का वजन सबसे अधिक (25.3%) है, इसके बाद PSUs (14.3%) और तेल और गैस उद्योग (12.9%) का स्थान है। Fund का लगभग 28% large-cap equities को और 68% small-cap stocks को आवंटित किया जाता है। 

भारत की शीर्ष अग्रणी कंपनियां जो देश की GDP में योगदान दे रही हैं, उनमें क्वांट की सबसे बड़ी holdings में Reliance Industries Ltd. भी शामिल है। (AUM का 8.75%), Adani Power Ltd. (4.66%), JIO Financial Services Ltd. (4.52%), IRB Infra और SAIL क्वांट की कुछ प्रमुख holdings हैं। Quant Smallcap द्वारा प्रबंधित देश के तीसरे सबसे बड़े small-cap fund के पास ₹21,000 करोड़ से अधिक की संपत्ति है।

यह खबर स्वयं कई निवेशकों को Quant Mutual Funds से बाहर निकलने के लिए प्रोत्साहित करेगी, जिसका शेयर बाजार में इसका और संबंधित कंपनियों का नकदी प्रवाह नकारात्मक होगा। यदि SEBI Quant के खिलाफ कोई बड़ी कार्रवाई करता है और शेयरों और मौद्रिक निधियों को freezes करता है तो न केवल क्वांट बल्कि अन्य संबंधित प्रमुख संगठनों पर भी असर पड़ेगा, जो अंततः Stock Market को ही नहीं बल्कि अन्य विभिन्न क्षेत्रों को भी प्रभावित करेगा। अब, यह किस स्तर का नुकसान पहुंचाने वाला है, समय ही बताएगा।

SEBI की कार्रवाई:

भविष्य में इसी तरह के कृत्यों को रोकने के लिए SEBI ने हाल ही में नए नियम जारी किए:

• इन नियमों के तहत म्यूचुअल फंड कंपनियों (AMCs) के लिए बेहतर आंतरिक नियंत्रण और निगरानी प्रणाली अनिवार्य है। इससे संदिग्ध गतिविधियों का पता लगाने और front-running और insider trading को रोकने में मदद मिलेगी।
• इसके अतिरिक्त, सेबी नैतिक मानकों को बनाए रखने के लिए AMC प्रबंधन को अधिक जवाबदेही दे रहा है।
• खुलेपन और मुखबिरी को बढ़ावा देने के लिए, एएमसी को ऐसे system स्थापित करने चाहिए जो staff सदस्यों को संदिग्ध गतिविधियों की रिपोर्ट करने की अनुमति दें।

निष्कर्ष

Quant Mutual Funds की ताजा खबर ने कई निवेशकों की शांति छीन ली है. यदि संदिग्ध समाचार और सेबी द्वारा इस मामले की बाद की जांच में क्वांट को अवैध गतिविधियों का दोषी पाया गया तो फिर से stock market में गिरावट का समय आ जाएगा।

Disclaimer: यह Blog सिर्फ जानकारी देने के उद्देश्य से हैं. यदि आप इनमें से किसी में भी पैसा लगाना चाहते हैं तो पहले Certified Investment Advisor से Consultation कर लें. आपके किसी भी तरह की लाभ या हानि के लिए लिए Finowings जिम्मेदार नहीं होगा।

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