Monetary Policy क्या है? जानिए अर्थ, उद्देश्य और शेयर बाजार पर प्रभाव

Monetary Policy का अर्थ

यह केंद्रीय बैंक की मैक्रो नीति रणनीतियों का हिस्सा है, जो अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति की वृद्धि को विशेष लक्ष्यों की ओर निर्देशित करने के लिए तैयार की गई है। यह आर्थिक नीति उद्देश्य के संदर्भ में बाजार में ऋण की आपूर्ति को नियंत्रित करने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा Monetary Policy उपकरणों का अनुप्रयोग है।

यह ब्लॉग मौद्रिक नीति के टेक्निकल एनालिसिस तथा वित्तीय बाजारों पर इसके प्रभाव पर प्रकाश डालेगा।

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प्रकार

विस्तारवादी: ब्याज दरों में कमी और मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि।
कॉन्ट्रैक्शनरी: ब्याज दरों में वृद्धि और मुद्रा आपूर्ति में कमी।

Monetary Policy की परिभाषा एवं उद्देश्य

Definition	Objectives
The process by which a central bank uses interest rates to regulate the amount of money in an economy in order to accomplish macroeconomic goals such as growth, consumption, liquidity, or inflation control is known as monetary policy.	Price stability and inflation control Economic growth and employment generationExchange rate stability Promotion of savings and investments Stability of financial markets, and management of liquidity

Monetary Policy और Fiscal Policy के बीच अंतर

Features	Fiscal	Monetary
Executed by	Government (Ministry of Finance)	Central Bank (RBI)
Focus	Government spending and taxation	Supply of money and interest rates
Objectives	Economic growth, development, and welfare	Inflation control, stability of prices, liquidity
Tools Used	Taxation, government expenditure, subsidies	The repo rate, CRR, SLR, OMO, interest rates
Time Taken for Effects to Emerg	Medium to long-term	Short to medium-term

Tools

रेपो रेट: जिस रेट पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को ऋण देता है उसे रेपो रेट के रूप में जाना जाता है।
रिवर्स रेपो रेट: जिस रेट पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों से धन उधार लेता है उसे रिवर्स रेपो रेट के रूप में जाना जाता है।
नकद आरक्षित अनुपात (CRR): यह बैंक की कुल जमाराशि का एक विशिष्ट अनुपात है जिसे केंद्रीय बैंक के खातों में रखा जाना होता है।
सांविधिक तरलता अनुपात (SLR): यह जमा की वह न्यूनतम राशि है जो बैंक को सरकार द्वारा अनुमोदित प्रतिभूतियों में रखना आवश्यक है।
खुला बाजार परिचालन (OMO): सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद या निपटान को खुला बाजार परिचालन या OMO कहा जाता है।
बैंक रेट: बैंक रेट वह ब्याज दर है जो केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को ऋण पर वसूलता है।

RBI मौद्रिक नीति रेपो रेट

RBI Monetary Policy के अनुसार 7 फरवरी 2025 तक वर्तमान repo rate 25 आधार अंकों की कटौती के बाद 6.25% है।

Monetary Policy बाज़ारों को कैसे प्रभावित करती है

1. ब्याज दरें और शेयर बाजार:

इसके अलावा, इस तथ्य को भी ध्यान में रखें कि कम ब्याज दरें, कमोबेश, इक्विटी बाजारों में तेजी के रुझान को जन्म देती हैं।
उच्चतर प्रमुख दर से देश से पूंजी बाहर जा सकती है और फिर बाजार में सुधार हो सकता है।
पिछले रुझानों ने Nifty 50 जैसे सूचकांकों के समान ही लाभ का पैटर्न दिखाया है: ब्याज दरों में कटौती के बाद, सेंसेक्स में सकारात्मक गति देखी गई है।

2. बांड बाजार की गतिशीलता

अध्ययनों के अनुसार, बांड पर प्राप्ति बांड की कीमतों के व्युत्क्रमानुपाती होती है।
ब्याज दरों में वृद्धि से बांड प्रतिफल में वृद्धि होती है तथा बांड की कीमतों में गिरावट आती है।
नीति घोषणा के बाद बांडों पर मिलने वाले रिटर्न के रुझान को देखने के लिए व्यापारियों द्वारा MACD और RSI जैसे तकनीकी संकेतकों का उपयोग किया जाता है।

3. मुद्रा प्रदर्शन

उच्च ब्याज दरें घरेलू मुद्रा को मजबूत बनाती हैं।
विदेशी मुद्रा व्यापारी नीतिगत परिवर्तनों के बाद मुद्रा में रुझान का विश्लेषण करने के लिए मूविंग एवरेज और फिबोनाची रिट्रेसमेंट का उपयोग करते हैं।

4. मुद्रा स्फ़ीति

नीति का चालक मुद्रास्फीति है।
ट्रेंड लाइन, बोलिंगर बैंड और स्टोकेस्टिक ऑसिलेटर जैसे विभिन्न टेक्निकल इंडीकेटर्स मुद्रास्फीति की गति और बाजार प्रतिक्रिया की भविष्यवाणी करने में सहायता करते हैं।

5. क्षेत्रीय प्रभाव

उदाहरण के लिए, ब्याज दरों में कटौती से रियल एस्टेट क्षेत्र, ऑटो क्षेत्र और बैंकिंग को लाभ होता है।
FMCG और फार्मा जैसे रक्षात्मक क्षेत्र कॉन्ट्रैक्शनरी पॉलिसी को प्राथमिकता देते हैं।
इसके अलावा, व्यापारी अपने निवेश को बढ़ाने के लिए विभिन्न क्षेत्रों के बीच सापेक्ष स्ट्रेंथ एनालिसिस करने के लिए भी तैयार रहते हैं।

Monetary Policy: एक निवेशक स्वयं को कैसे स्थापित कर सकता है

नीति घोषणाओं से पहले:

नीतिगत परिवर्तनों की घोषणा करने से पहले अतीत में बाजार की चाल का अध्ययन करें।
ब्रेकआउट की भविष्यवाणी करने में झंडे, पताका और सिर और कंधों जैसे चार्ट पैटर्न का उपयोग करें।

नीति घोषणाओं के बाद:

कैंडलस्टिक पैटर्न की मदद से बाजार की भावना पर नज़र रखें।
नए प्रवेश और निकास बिंदु खोजने के लिए समर्थन और प्रतिरोध विश्लेषण का उपयोग करें।

निष्कर्ष

यह स्पष्ट है कि Monetary Policy का बाजार, मुद्रास्फीति और निवेश निर्णयों में परिवर्तन पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। केंद्रीय बैंकों द्वारा दरों में परिवर्तन करने से स्टॉक प्रवाह, बांड प्रतिफल और अंतर्राष्ट्रीय संबंध मुद्रा पर हमेशा प्रभाव पड़ता है।

निवेशकों और व्यापारियों को सावधान रहना होगा और यह सुनिश्चित करना होगा कि नीति परिणामों का प्रबंधन उचित टेक्निकल एनालिसिस के साथ किया जा रहा है। इन अवधारणाओं को समझने से यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि पोर्टफोलियो अल्पकालिक लाभ और दीर्घकालिक विकास के लिए अच्छी स्थिति में है।

Disclaimer: यह ब्लॉग किसी भी खरीद या बिक्री की सिफारिश नहीं है। यह सामग्री केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है। निवेश संबंधी निर्णयों के लिए हमेशा अपने योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें। लेखक का इस ब्लॉग के माध्यम से पाठकों को किसी भी निवेश या ट्रेडिंग गतिविधियों में शामिल करने का इरादा नहीं है।