इरेडा क्या करता है?
IREDA नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं के साथ-साथ उनसे संबंधित विभिन्न वित्तीय उत्पादों और सेवाओं को वित्तीय सहायता और प्रोत्साहन प्रदान करता है। 36 वर्षों के अनुभव के साथ, कंपनी परियोजना मूल्यांकन से लेकर कमीशनिंग के बाद तक की सेवाएं प्रदान करती है। दूसरे शब्दों में, यह आईआरएफसी की तरह है, जो रेलवे परियोजनाओं को वित्तपोषित करता है, लेकिन नवीकरणीय ऊर्जा क्षेत्र के लिए। और सबसे अच्छी बात यह है कि यह केवल सरकारी परियोजनाओं पर निर्भर नहीं है।
आपको IREDA में निवेश क्यों करना चाहिए?
IREDA के पास नवीकरणीय ऊर्जा क्षेत्र के विकास से लाभ उठाने का एक शानदार अवसर है। भारत सरकार ने 2070 तक शुद्ध-शून्य उत्सर्जन हासिल करने के लिए 2030 तक 500 गीगावॉट नवीकरणीय क्षमता स्थापित करने का एक बड़ा लक्ष्य रखा है। इसके अलावा, सरकार ने 2030 तक 30% इलेक्ट्रिक वाहन अपनाने और कुल 66% इलेक्ट्रिक वाहन अपनाने का भी लक्ष्य रखा है। 2032 तक बिजली नवीकरणीय होगी।
ये IREDA के लिए बहुत बड़े ट्रिगर हैं, क्योंकि इससे इसकी वित्तपोषण सेवाओं की मांग में वृद्धि होगी। सितंबर 2023 में कंपनी की 31% बाजार हिस्सेदारी के साथ 47,514 करोड़ रुपये की विविधीकृत ऋण पुस्तिका है। इसका मतलब है कि यह हरित वित्तपोषण क्षेत्र में अग्रणी है, और इसने वित्त वर्ष 2011-23 में साथियों की तुलना में 30% सीएजीआर के साथ सकल ऋण पोर्टफोलियो में सबसे तेज वृद्धि देखी है।2030 तक उद्योग का आकार 30 लाख करोड़ तक पहुंचने की उम्मीद है और IREDA को अपनी बाजार हिस्सेदारी के आधार पर 9 लाख करोड़ का कारोबार मिल सकता है। अगर ऐसा हुआ तो कंपनी की जबरदस्त ग्रोथ होगी.
IREDA वित्तीय रूप से कैसा प्रदर्शन कर रहा है?
इसी अवधि के दौरान कंपनी का कर पश्चात लाभ 58% सीएजीआर से बढ़ा, जबकि कंपनी ने वित्त वर्ष 2011-23 में सावधि ऋणों में 30% सीएजीआर वृद्धि और शुद्ध ब्याज आय में 14.7% सीएजीआर वृद्धि देखी।
इसी अवधि में, शुद्ध ब्याज मार्जिन में 61 आधार अंकों की कमी आई, जबकि पीएटी में 58% सीएजीआर की वृद्धि हुई। इससे पता चलता है कि कंपनी अपनी लागत और जोखिमों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने में सक्षम है।
IREDA के पास सितंबर 2023 में 23 राज्यों और पांच केंद्र शासित प्रदेशों में भौगोलिक रूप से विविध पोर्टफोलियो है। कंपनी के पास शीर्ष पांच राज्यों (राजस्थान 15.5%, कर्नाटक 13.8%, आंध्र प्रदेश 13.7%, गुजरात 9.9% और महाराष्ट्र 7.9) में 60.72% ऋण पुस्तिका है। सितंबर 2023 में %)। यह इंगित करता है कि उच्च नवीकरणीय क्षमता वाले क्षेत्रों में कंपनी की मजबूत उपस्थिति है।
सेक्टर द्वारा ऋण पुस्तिका विभाजन से पता चलता है कि कंपनी के पास सौर, जल विद्युत, बायोमास और जैव ईंधन परियोजनाओं का संतुलित मिश्रण है। वित्त वर्ष 2013 में ऋण पुस्तिका में निजी क्षेत्र की हिस्सेदारी 73% थी, जो वित्त वर्ष 2012 में 66% थी, जबकि सार्वजनिक क्षेत्र की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 2012 में 27% थी, जो वित्त वर्ष 2012 में 34% थी। इससे पता चलता है कि कंपनी केवल सरकारी परियोजनाओं पर ही भरोसेमंद नहीं है और उसका ग्राहक आधार विविध है।
IREDA की संपत्ति गुणवत्ता कैसी है?
माना जाता है कि IREDA के पास अपने साथियों की तुलना में सबसे अच्छी संपत्ति गुणवत्ता है, सकल एनपीए H1FY24 में H1FY23 में 5.1% से घटकर 3.1% हो गया है और शुद्ध NPA 2.7% से घटकर 1.7% हो गया है। नवीकरणीय क्षेत्र पर महामारी के प्रभाव को देखते हुए यह प्रभावशाली है। कंपनी ने पर्याप्त प्रावधान और पूंजी पर्याप्तता अनुपात भी बनाए रखा है, जो इसके सुविचारित जोखिम प्रबंधन को दर्शाता है।
IREDA का मूल्यांकन कैसे किया जाता है?
अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कंपनी का मूल्यांकन आकर्षक है। कंपनी अपनी बुक वैल्यू के 1.1 गुना पर उपलब्ध थी, जबकि इसके समकक्ष आरईसी और पीएफसी 1.5 गुना पर उपलब्ध थे। हालाँकि, उनकी तुलना सेब से सेब के आधार पर नहीं की जा सकती, क्योंकि IREDA नवीकरणीय क्षेत्र पर केंद्रित है, जबकि REC और PFC पारंपरिक बिजली क्षेत्र में शामिल हैं। एनआईएम, आरओई और आरओए के आधार पर आरओसीई और पीएफसी बेहतर लग सकते हैं, लेकिन विकास दर के आधार पर इरेडा को बढ़त हासिल है।
इसमें क्या जोखिम शामिल हैं?
IREDA में निवेश में मुख्य जोखिम यह है कि कंपनी का पोर्टफोलियो पूरी तरह से नवीकरणीय क्षेत्र पर निर्भर है। यदि सेक्टर में कोई मंदी आती है, तो कंपनी का प्रदर्शन प्रभावित होगा। उदाहरण के लिए, पिछले तीन वर्षों से पहले कंपनी की वित्तीय स्थिति बहुत प्रभावशाली नहीं थी, जब नवीकरणीय क्षेत्र फोकस में नहीं था। इसके अलावा, यदि सरकार की नीति बदलती है और नवीकरणीय क्षेत्र से दूर हो जाती है, तो कंपनी अपना प्रतिस्पर्धात्मक लाभ खो सकती है।
निष्कर्ष
मुझे उम्मीद है कि अब तक आपको कंपनी की अच्छी और बुरी बातों का स्पष्ट अंदाजा हो गया होगा, जिन्हें निवेश से पहले जानना जरूरी है। कंपनी के बढ़ने की काफी संभावनाएं हैं, क्योंकि यह हरित वित्तपोषण क्षेत्र में अग्रणी है, और इसकी ऋण पुस्तिका विविध और गुणवत्तापूर्ण है। कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन भी प्रभावशाली है और इसका मूल्यांकन उचित है। हालाँकि, कंपनी को कुछ जोखिमों का भी सामना करना पड़ता है, क्योंकि यह नवीकरणीय क्षेत्र पर निर्भर है, जो अस्थिर और अनिश्चित हो सकता है।
तो आपको क्या करना चाहिए? खरीदें, बेचें या रखें? खैर, यह आपकी जोखिम उठाने की क्षमता, निवेश सीमा और व्यक्तिगत लक्ष्यों पर निर्भर करता है। लेकिन, यदि आप मुझसे पूछें, तो मैं कहूंगा कि IREDA एक अच्छा दीर्घकालिक दांव है, क्योंकि नवीकरणीय क्षेत्र ऊर्जा का भविष्य है, और कंपनी इसका लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है। हालाँकि, आपको अपना स्वयं का शोध और विश्लेषण भी करना चाहिए, और कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले एक वित्तीय सलाहकार से परामर्श करना चाहिए।
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