1. ESG क्या है?
ESG;- किसी निगम या व्यवसाय में वित्तीय निवेश की स्थिरता और नैतिक प्रभाव का आकलन करते समय पर्यावरण, सामाजिक और शासन, या ईएसजी, तीन महत्वपूर्ण तत्वों को शामिल करता है। अधिकांश सामाजिक रूप से जागरूक निवेशक निवेश पर विचार करते समय ESG मानकों का उपयोग करके फर्मों का मूल्यांकन करते हैं।
यह पूंजी बाजार में उपयोग किया जाने वाला एक सामान्य वाक्यांश है और निवेशकों द्वारा कॉर्पोरेट व्यवहार का आकलन करने और भविष्य के वित्तीय परिणामों का पूर्वानुमान लगाने के लिए अक्सर इसका उपयोग किया जाता है।
पर्यावरण, सामाजिक और शासन कारक गैर-वित्तीय प्रदर्शन उपायों का एक उपसमूह हैं जो नैतिक, पर्यावरण के अनुकूल और कॉर्पोरेट प्रशासन संबंधी चिंताओं को कवर करते हैं। इन चिंताओं में जवाबदेही सुनिश्चित करने और कंपनी के कार्बन पदचिह्न को कम करने के लिए तंत्र शामिल हैं।
इस दशक की शुरुआत से, ईएसजी घटकों पर विचार करने वाले निवेश फंडों की संख्या में वृद्धि हुई है, और यह प्रवृत्ति अगले दस वर्षों तक जारी रहने की उम्मीद है।
2. ESG के तीन मुख्य घटक हैं:
2.1 पर्यावरण
किसी कंपनी के पर्यावरणीय प्रभाव और जोखिम मूल्यांकन प्रक्रियाओं को पर्यावरण मानक कहा जाता है। इनमें भौतिक जलवायु खतरों के प्रति कंपनी की लचीलापन, पर्यावरणीय संपत्तियों पर प्रबंधन और प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन (बाढ़, आग और जलवायु परिवर्तन सहित) शामिल हैं।
2.2 सामाजिक
एक निगम और उसके हितधारकों के बीच के संबंधों को सामाजिक स्तंभ कहा जाता है। किसी संस्था का उन समुदायों पर प्रभाव जहां वह काम करती है और आपूर्ति श्रृंखला भागीदारों पर, विशेष रूप से उभरती अर्थव्यवस्थाओं में जहां पर्यावरण और श्रम नियम कम कठोर हो सकते हैं, ऐसे मुद्दे हैं जिनके आधार पर निगम का मूल्यांकन किया जा सकता है।
2.3 शासन
शासन का तात्पर्य किसी संगठन के निर्देशन और नियंत्रण से है। ईएसजी शोधकर्ता यह समझने के लिए काम करेंगे कि शेयरधारक अधिकारों को कैसे माना जाता है, नेतृत्व के लिए प्रोत्साहन हितधारक की मांगों से कैसे संबंधित हैं, और नेतृत्व प्रकटीकरण और जवाबदेही को प्रोत्साहित करने के लिए किस प्रकार के आंतरिक उपाय मौजूद हैं।
प्रमुख बिंदु
- पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) मानदंडों का उपयोग करके कंपनी की रणनीतियों के आधार पर निवेश की जांच की जाती है, जो व्यवसायों को नैतिक रूप से व्यवहार करने के लिए प्रेरित करता है।
- तेजी से, ब्रोकरेज हाउस, रोबो सलाहकार और म्यूचुअल फंड ईएसजी सिद्धांतों का पालन करने वाले निवेश समाधान प्रदान करते हैं।
- ईएसजी निवेश का उपयोग करने वाले पोर्टफोलियो जोखिम भरे या अनैतिक व्यवहार में भाग लेने वाले निगमों को पकड़ने में भी सहायता कर सकते हैं।
- ईएसजी निवेश फंडों के हालिया विस्फोटक विस्तार के कारण, ऐसे आरोप लगे हैं कि कुछ निगमों ने अपने ईएसजी परिणामों को बढ़ा-चढ़ाकर या गलत तरीके से प्रस्तुत किया है।
3. ESG निवेश कैसे कार्य करता है, और यह महत्वपूर्ण क्यों है?
उपभोक्ता व्यवहार विकसित हुआ है और अधिक टिकाऊ हो गया है। उपभोक्ता अपशिष्ट को कम करने, पुनर्चक्रण करने और पर्यावरण-अनुकूल निर्णय लेने का प्रयास करते हैं। इसके अतिरिक्त, यह आदत वित्तीय और निवेश विकल्पों को प्रभावित करती है।
इसलिए, निवेशक इन सिद्धांतों को कायम रखने वाले व्यवसायों का समर्थन करने के लिए अपने धन का उपयोग करने के लिए उत्सुक हैं। चूँकि निवेशक उन व्यवसायों को वित्तपोषित करना चाहते हैं जिनकी पर्यावरणीय स्थिरता और सामाजिक दायित्व पर मान्यताएँ उनके अपने विश्वासों से मेल खाती हैं, ईएसजी निवेश, जिसे टिकाऊ निवेश भी कहा जाता है, ने तेजी से विकास का अनुभव किया है।
- ईएसजी फंड अपरंपरागत हैं क्योंकि वे निम्नलिखित को प्राथमिकता देते हैं:
- कंपनी की व्यवहार्यता का आकलन करने के लिए प्रदर्शन पर नज़र रखना
- बाज़ार की वित्तीय स्थिरता का मूल्यांकन करें
- ऐसे व्यवसायों या क्षेत्रों में निवेश करना जो विशिष्ट ईएसजी-आधारित मानकों का पालन करते हैं
4. ESG के फायदे और नुकसान
4.1 ESG प्रथाओं के निम्नलिखित फायदे हैं:
सतत विकास और वित्तीय लाभ संगत हैं। वित्तीय सेवा संगठन मॉर्निंगस्टार द्वारा 2021 में प्रकाशित एक अध्ययन के अनुसार, सस्टेनेबिलिटी फंड सामान्य फंडों के बराबर या उससे भी अधिक रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।
ईएसजी व्यवसाय वृद्धि में तेजी लाने के लिए ग्राहकों को आकर्षित कर सकता है। ग्राहक ऐसी कंपनियों की खोज कर रहे हैं जो अधिक पर्यावरण-अनुकूल सामान या सेवाएँ प्रदान करती हैं।
ईएसजी निवेश निवेश चुनते समय निर्णय लेने में सहायता करता है। ईएसजी समूह आमतौर पर नैतिक आचरण पर जोर देते हैं।
ईएसजी-केंद्रित व्यवसाय आमतौर पर शेयर बाजार में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। ईएसजी व्यवसाय अक्सर अधिक परिकलित जोखिम लेते हैं, जिससे निवेशकों का जोखिम कम होता है और उन्हें अधिक विश्वसनीय दीर्घकालिक निवेश मिलता है।
ईएसजी प्रतिभाशाली कर्मियों को काम पर रखता है और बनाए रखता है। कर्मचारियों को उद्देश्य की भावना देने से उनका मनोबल बढ़ सकता है और उत्पादकता बढ़ सकती है।
ईएसजी लागत कम कर सकता है। जब ईएसजी अवधारणाओं को किसी कंपनी की संरचना में शामिल किया जाता है, तो संगठन धीरे-धीरे परिचालन लागत जैसे खर्चों को कम कर सकते हैं।
4.2 ESG प्रथाओं के नुकसान निम्नलिखित हैं:
ईएसजी सभी के लिए एक ही आकार की रणनीति का उपयोग नहीं करता है। एक व्यवसाय के लिए एक सफल रणनीति दूसरे व्यवसाय के लिए असफल हो सकती है। यह चुनना आसान है कि पर्यावरणीय आवश्यकताओं पर कहाँ ध्यान केंद्रित किया जाए क्योंकि एक कंपनी को अपने दृष्टिकोण को अपनी लघु और दीर्घकालिक दोनों योजनाओं में एकीकृत करने का निर्णय लेना चाहिए।
ईएसजी दृष्टिकोण सभी प्लेटफार्मों पर ईमानदार होना चाहिए। वे व्यवसाय जो बार-बार ईएसजी पर ध्यान केंद्रित करने का प्रयास करते हैं, इसे अपनी ब्रांड छवि को बढ़ाने के बहाने के रूप में उपयोग करते हैं, या व्यवसाय योजना से अलग हो जाते हैं, विफल हो जाएंगे।
जरूरी नहीं कि बाजार अच्छा प्रदर्शन करे। यहां तक कि सफल ईएसजी उदाहरणों के साथ भी, ईएसजी पर जोर देकर किसी कंपनी की बाजार में सफल होने की क्षमता सुनिश्चित नहीं की जा सकती है।
विविध निवेश पोर्टफोलियो को एक साथ रखना कठिन हो सकता है। जो लोग ईएसजी के नेतृत्व वाली निवेश रणनीति के प्रति समर्पित हैं, उनके लिए एक वित्तीय योजनाकार के लिए एक संतुलित पोर्टफोलियो बनाना अधिक कठिन हो सकता है।
प्रत्येक ईएसजी मानदंड बिंदु के लिए व्यापक प्रदर्शन जानकारी प्रदान करने में कुछ समय और प्रयास लग सकता है। मात्राबद्ध उत्पादकता परिणाम देने के लिए अधिक प्रयास की आवश्यकता होती है क्योंकि अधिकांश ईएसजी मानदंड तुरंत वित्तीय डेटा से बंधे नहीं होते हैं।
इसके अलावा, ईएसजी डेटा और आपूर्ति श्रृंखला के बीच ज्ञान का अंतर मौजूद है क्योंकि रिपोर्टिंग मानदंडों और दिशानिर्देशों का लगातार पालन नहीं किया जाता है।
5. ESG के विकल्प
यद्यपि ईएसजी स्थायी निवेश का सार्वजनिक चेहरा है, रणनीति पर विचार करने वाले व्यक्तियों के लिए अन्य विकल्प उपलब्ध हैं। यद्यपि निम्नलिखित शब्द अक्सर एक दूसरे के स्थान पर उपयोग किए जाते हैं, फिर भी इनमें उल्लेखनीय भिन्नताएँ हैं:
सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश (एसआरआई)। एसआरआई पोर्टफोलियो निवेश पर ध्यान केंद्रित करता है जो निवेशक के पर्यावरण और सामाजिक सिद्धांतों को दर्शाता है।
ऐसे संगठन जो खतरनाक उत्पाद बनाते हैं या अनैतिक व्यवहार से लाभ कमाते हैं, उन्हें बाहर रखा गया है। एसआरआई किसी निगम के नियमों और प्रथाओं पर निवेशक के सिद्धांतों को प्राथमिकता देता है। इसके विपरीत, ईएसजी निवेश दृष्टिकोण एक फर्म की सामाजिक और शासन प्रथाओं के साथ-साथ उसके पर्यावरणीय प्रदर्शन पर जोर देते हैं।
कॉर्पोरेट सामाजिक जिम्मेदारी (सीएसआर)। सीएसआर निवेश कंपनी के समुदाय पर समग्र सामाजिक, पर्यावरणीय, परिचालन और आर्थिक प्रभाव पर केंद्रित है।
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सीएसआर अच्छा प्रदर्शन करने और आशावाद फैलाने को महत्व देता है। एक व्यवसाय जो बेचे गए जूतों की प्रत्येक जोड़ी के लिए एक जोड़ी जूते दान करता है, सीएसआर-संचालित व्यवसाय का एक उदाहरण है।
प्रभाव निवेश. यह रणनीति समाज या पर्यावरण के लिए लाभकारी विशेष उद्देश्यों को प्राप्त करने में किसी संस्था की सहायता करने पर केंद्रित है।
उदाहरण के लिए, कोई व्यवसाय वास्तविक पर्यावरणीय या सामाजिक भलाई प्रदान करने के लिए नवीकरणीय ऊर्जा अनुसंधान या गैर-लाभकारी पहल का समर्थन कर सकता है।
जागरूक पूंजीवाद. जागरूक पूंजीवाद, पिछली रणनीति के विपरीत, राजनीतिक और आर्थिक रूप से जिम्मेदार दर्शन को संदर्भित करता है। जागरूक पूंजीवाद की बुनियाद यह है कि कंपनियों को मुनाफा तलाशते हुए नैतिक रूप से काम करना चाहिए।
रणनीति इस विचार पर दृढ़ता से जोर देती है कि एक कंपनी को केवल नेतृत्व और जाने-माने हितधारकों की ही नहीं, बल्कि अपने पूरे परिवेश की सेवा करनी चाहिए। निम्नलिखित कुछ और जागरूक पूंजीवादी दर्शन हैं:
व्यवसायों के पास अपने महत्वपूर्ण हितधारकों को प्रेरित करने और शामिल करने के लिए लाभ से परे एक बड़ा मिशन होना चाहिए।
संपूर्ण कंपनी परिवेश को तुरंत सभी हितधारकों के लिए मूल्य बनाने और अधिकतम करने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए।
जागरूक नेतृत्व कार्यबल को प्रेरित करने के लिए “हम” बनाम “मैं” दृष्टिकोण का उपयोग करता है।
किसी कंपनी के सामाजिक और नैतिक ताने-बाने को बनाने वाले मूल्य और आदर्श मिलकर इसकी जागरूक संस्कृति बनाते हैं।
6. ESG और निवेश
निवेश क्षेत्र में यह अवधारणा कितनी महत्वपूर्ण हो गई है, इसलिए ईएसजी वास्तव में लोकप्रिय हो गया है। परिणामस्वरूप, व्यवसायों द्वारा जनता के सामने प्रकट किए जाने वाले ईएसजी डेटा की एकरूपता और खुलेपन को बढ़ाने के लिए ईएसजी रेटिंग संगठनों और रिपोर्टिंग मानकों की बढ़ती संख्या सामने आई है।
पूंजी बाज़ार में परिवर्तन के लिए एक प्रभावी उपकरण बनने की क्षमता है। उदाहरण के लिए, गरीब अभिनेताओं को पूंजी की उपलब्धता (या प्रतिकूल परिस्थितियों) को सीमित करके पूरे ई, एस, या जी मात्रा में दक्षता बढ़ाने के लिए प्रेरित किया जा सकता है।
दूसरी ओर, अच्छे ईएसजी प्रदर्शन के लिए व्यवसायों और उनके प्रबंधन समूहों को भुगतान करने से निरंतर विकास को बढ़ावा देने पर समान लाभकारी प्रभाव पड़ता है।
ग्रीन बॉन्ड, म्यूचुअल फंड, ईटीएफ और इंडेक्स फंड कुछ नए ईएसजी निवेश उपकरण हैं जो (अन्य के बीच) सामने आए हैं। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली इन प्रतिभूतियों की बदौलत निवेशक अपने निवेश विकल्पों को ई, एस, या जी मानकों के संबंध में अपनी व्यक्तिगत राय और सिद्धांतों के साथ आसानी से जोड़ सकते हैं।
निष्कर्ष
ऐसे संगठन जो अच्छे पर्यावरण, सामाजिक और शासन मानकों का पालन करते हैं, ईएसजी निवेश का फोकस हैं। ईएसजी विकास का एक रोमांचक क्षेत्र है जिसका समाज और पर्यावरण पर भी अच्छा प्रभाव पड़ता है, क्योंकि निवेशक अपने पोर्टफोलियो को ईएसजी से संबंधित व्यवसायों और फंड स्रोतों के साथ मिलाने के लिए उत्सुक हो रहे हैं।
आप अपने निवेश को अपनी मान्यताओं के साथ संरेखित करना चाहते हैं या नहीं, यह निर्धारित करेगा कि ईएसजी निवेश आपके लिए उपयुक्त है या नहीं।
आप उपयुक्त पोर्टफोलियो को डिजाइन करने के लिए हाल के वर्षों में उभरे कई ईएसजी रेटिंग सिस्टम में से एक या अधिक का उपयोग कर सकते हैं, या आप ईएसजी-अनुरूप म्यूचुअल फंड या ईटीएफ के बारे में सोच सकते हैं।
