परिचय
Algo Trading, जिसे algorithmic या automated trading के रूप में भी जाना जाता है, ने हाल के वर्षों में महत्वपूर्ण लोकप्रियता हासिल की है। हालाँकि, इसकी बढ़ती लोकप्रियता के बीच, इसकी वैधता और घोटालों की उपस्थिति के बारे में चिंताएँ भी उभरी हैं। इस ब्लॉग में, हम एल्गो ट्रेडिंग की दुनिया में गहराई से उतरेंगे, इसकी जटिलताओं, इस पर SEBI के रुख और इससे जुड़े घोटालों की खोज करेंगे।
Algo Trading क्या है?
Algo Trading में सेकंड के भीतर वित्तीय बाजारों में ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए कंप्यूटर प्रोग्रामिंग और ऐतिहासिक डेटा का उपयोग शामिल है। व्यापारी अपनी स्वयं की रणनीतियाँ विकसित करते हैं, जैसे कि trend following, arbitrage, indexed trading, or volume trading, and और इन रणनीतियों के आधार पर algorithms बनाते हैं। ये algorithms ट्रेडिंग प्रक्रिया को स्वचालित करते हैं, जिससे ट्रेडों को तेजी से और कुशलता से निष्पादित किया जा सकता है।
SEBI की भागीदारी और अनुमोदन
भारत में Algo Trading 2008 में शुरू की गई थी और शुरुआत में यह संस्थागत खिलाड़ियों तक ही सीमित थी। इसने 2016 तक संस्थागत व्यापारियों के बीच लोकप्रियता हासिल की, जब इसे व्यक्तिगत व्यापारियों के लिए भी सुलभ बना दिया गया। SEBI, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड, निष्पक्ष प्रथाओं को सुनिश्चित करने और खुदरा निवेशकों की सुरक्षा के लिए एल्गो ट्रेडिंग को विनियमित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
घोटाले और SEBI की प्रतिक्रिया
दुर्भाग्य से, एल्गो ट्रेडिंग की बढ़ती लोकप्रियता के साथ, घोटाले भी प्रचलित हो गए हैं। Googlegroups.com जैसे प्लेटफ़ॉर्म पर काम करने वाले विभिन्न data providers और algo service providers धोखाधड़ी गतिविधियों में शामिल रहे हैं, जिससे Algo Trading की वैधता को लेकर चिंताएं पैदा हो गई हैं। SEBI ने इन घोटालों पर सक्रिय रूप से प्रतिक्रिया दी है, अनियमित गतिविधियों को संबोधित करने के लिए परिपत्र और आदेश जारी किए हैं। 2018 में, SEBI ने पारदर्शिता बढ़ाने और निवेशकों की सुरक्षा के उद्देश्य से एल्गो ट्रेडिंग को विनियमित करने के लिए दिशानिर्देश पेश किए। हालाँकि, इन नियमों के बावजूद, घोटाले जारी रहे हैं, जिससे SEBI को आगे की कार्रवाई करने के लिए प्रेरित किया गया है।
SEBI के विनियम और उपाय
Algo Trading के लिए SEBI के नियम व्यापक हैं और इसका उद्देश्य प्रक्रिया में पारदर्शिता और जवाबदेही सुनिश्चित करना है। कुछ प्रमुख विनियमों में शामिल हैं: 1. Technical and software expertise: API holders, जो ट्रेडिंग सदस्यों तक पहुंच प्रदान करते हैं, उनके पास Algo Trading से संबंधित technical hardware और software में विशेषज्ञता होनी चाहिए। उन्हें अपनी वेबसाइटों पर त्रैमासिक रिपोर्ट प्रकाशित करना आवश्यक है। 2. Latency publication: stock exchange को कोडिंग और निष्पादन के बीच समय अंतराल की स्पष्ट समझ प्रदान करते हुए, ट्रेडों के बीच न्यूनतम और अधिकतम विलंबता प्रकाशित करनी चाहिए। 3. Tick by tick data feed: व्यापारियों के पास Tick by tick data feed के माध्यम से संपूर्ण ऑर्डर बुक के विस्तृत दृश्यों तक पहुंच होनी चाहिए। इससे डेवलपर्स द्वारा किए गए किसी भी विसंगति या अनधिकृत परिवर्तन की पहचान करने में मदद मिलती है। 4. Algorithm approval : एल्गो ट्रेडिंग के लिए उपयोग किए जाने वाले प्रत्येक Algorithm को stock exchange द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए। व्यापारियों को कार्यान्वयन से पहले नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करते हुए अपनी रणनीतियों का परीक्षण करना आवश्यक है। 5.SEBI registration: भविष्य में, SEBI algo traders के पंजीकरण की शुरुआत कर सकता है। इससे वे SEBI की नियामक निगरानी के अधीन हो जाएंगे, जिसमें उनके ज्ञान और क्षमता का आकलन करने के लिए परीक्षण भी शामिल होंगे।
अध्यक्ष का वक्तव्य और भविष्य का दृष्टिकोण
अक्टूबर 2023 में, SEBI के अध्यक्ष ने Algo Trading घोटालों के मुद्दे को संबोधित किया, जिसमें Algo का उपयोग करके 300% रिटर्न अर्जित करने के भ्रामक दावों की संभावना पर प्रकाश डाला गया। यह कथन SEBI की सतर्कता और algo traders को और अधिक विनियमित करने के इरादे को इंगित करता है। यह अनुमान लगाया गया है कि SEBI को नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए algo traders को पंजीकरण करने और परीक्षणों से गुजरने की आवश्यकता हो सकती है।
निष्कर्ष
Algo Trading भारत में तेजी से लोकप्रिय हो गई है, जो कुशल और automated trading रणनीतियों की क्षमता प्रदान करती है। हालाँकि, घोटालों और धोखाधड़ी गतिविधियों की उपस्थिति ने retail investors के बीच चिंताएँ बढ़ा दी हैं। SEBI नियमों और उपायों के माध्यम से इन घोटालों से निपटने के लिए सक्रिय रूप से काम कर रहा है। कड़े दिशानिर्देशों को लागू करके और संभावित रूप से algo traders के लिए पंजीकरण शुरू करके,SEBI का लक्ष्य निवेशकों की सुरक्षा करना और Algo Trading में पारदर्शिता को बढ़ावा देना है। Algo Trading में रुचि रखने वाले व्यक्तियों के लिए खुद को पूरी तरह से शिक्षित करना और latest नियमों और विकासों के बारे में सूचित रहना महत्वपूर्ण है। ऐसा करने से, retail investors Algo Trading की दुनिया में सुरक्षित रूप से नेविगेट कर सकते हैं और अपने वित्तीय लक्ष्यों के लिए सूचित निर्णय ले सकते हैं।
