बांड क्या हैं, बांड कितने प्रकार के होते हैं और आप बांड में कैसे निवेश करते हैं

1. बांड क्या हैं – परिभाषा, बांड के विभिन्न प्रकार, और आप बांड में कैसे निवेश करते हैं?

बांड एक निश्चित आय ऋण साधन है जिसमें एक निवेशक कम से कम जोखिम के साथ एक निश्चित आय अर्जित कर सकता है। सरल शब्दों में, बांड वे ऋण हैं जो आप कंपनियों और सरकारों को एक निर्धारित अवधि के लिए ब्याज प्राप्त करने के लिए देते हैं।

चल रहे संचालन और अन्य परियोजनाओं के लिए धन जुटाने के लिए सरकारों, सार्वजनिक या निजी कंपनियों, नगर पालिकाओं और अन्य संस्थाओं द्वारा बांड जारी किए जाते हैं। इस लेख में, हम आपको बांड के बारे में और इस वित्तीय साधन में निवेश करने के तरीके के बारे में जानने के लिए आवश्यक सभी चीजें शामिल करने जा रहे हैं। तो चलो शुरू हो जाओ।

2. बांड क्या हैं?

बांड एक ऐसा साधन है जो सरकार या कंपनी को निवेशकों से पैसा उधार लेने की अनुमति देता है। बांड आम तौर पर निश्चित या परिवर्तनीय ब्याज दरों के बदले एक निर्धारित अवधि के लिए जारी किए जाते हैं।

अपने परिचालन को चालू रखने के लिए, एक सार्वजनिक या निजी कंपनी या सरकार बांड जारी करती है और बांड पर पैसा उधार लेती है। इन कार्यों में चल रही वित्तपोषण कंपनी की गतिविधियाँ और बुनियादी ढाँचे का विकास, साथ ही करों से सरकारी राजस्व की पूर्ति शामिल है।

बांड को सबसे कम जोखिम वाला सबसे सुरक्षित ऋण साधन माना जाता है। बॉन्ड निवेशकों का किसी संगठन के ऋण फंड पर कानूनी दावा होता है, जिससे उधारकर्ता निश्चित अवधि के अंत में ब्याज के साथ निवेशक का पैसा वापस करने के लिए बाध्य होता है।

यदि कंपनी दिवालिया घोषित हो जाती है, तो पहले बांडधारकों को भुगतान किया जाता है, उसके बाद अन्य निवेशकों को। यह एक और कारण है कि बांड को इक्विटी से अधिक सुरक्षित माना जाता है।

2.2 बांड के प्रकार

बांड विभिन्न प्रकार के होते हैं। निवेश के लिए आठ सबसे सामान्य प्रकार के बांडों की व्याख्या नीचे दी गई है। आप अपने वित्तीय लक्ष्यों, क्रेडिट रेटिंग और अन्य जरूरतों के आधार पर बांड में निवेश कर सकते हैं।

2.2.1 निश्चित दर बांड

निश्चित दर वाले बांड आपके निवेश पर एक निश्चित राशि का ब्याज देते हैं। जब तक आपका बांड साल में दो बार परिपक्व नहीं हो जाता, तब तक आपको एक निश्चित ब्याज दर मिलती रहेगी, चाहे बाजार की स्थिति या जारीकर्ता की वित्तीय स्थिति कुछ भी हो।

उदाहरण के लिए, यदि आप पांच साल के लिए $100,000 के बांड खरीदते हैं, तो आपको उस राशि पर पूरे पांच साल की अवधि के लिए निश्चित ब्याज मिलेगा, भले ही बाजार ऊपर या नीचे हो।

2.2.2 फ्लोटिंग रेट बांड

फ्लोटिंग-रेट बांड में ब्याज दरें तय नहीं होती हैं और जारी करने के समय निर्धारित बेंचमार्क के आधार पर इसमें उतार-चढ़ाव होता है। आमतौर पर, ये बांड सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं, और ब्याज दर बेंचमार्क रेपो दर पर आधारित होता है या भारत में रेपो दर को उलट देता है।

2.2.3 मुद्रास्फीति से जुड़े बांड

मुद्रास्फीति से जुड़े बांड वे हैं जो बांड के अंकित मूल्य पर मुद्रास्फीति के प्रभाव को कम करने के लिए जारी किए जाते हैं। ऐसे बांड की मूल राशि मुद्रास्फीति दर से समायोजित की जाती है, और निवेशक को समायोजित मूल दर पर ब्याज मिलता है। हालाँकि, इन बांडों पर ब्याज दरें निश्चित आय बांडों की तुलना में कम हैं ।

2.2.4 शून्य-कूपन बांड

शून्य-कूपन बांड वे होते हैं जो अंकित मूल्य पर रियायती मूल्य पर बेचे जाते हैं। ये बांड निवेशकों को एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान नहीं करते हैं। हालाँकि, निवेशक को कार्यकाल के अंत में पूर्ण अंकित मूल्य प्राप्त होगा।

2.2.5 प्रतिदेय बांड

कॉल करने योग्य बांड वे होते हैं जिन्हें जारीकर्ता द्वारा पूर्व निर्धारित तिथि और समय पर वापस बुलाया जा सकता है। निवेशक इन बांडों पर उच्च ब्याज कमा सकते हैं।

2.2.6 पुटटेबल बांड

पुटटेबल बांड, कॉल करने योग्य बांड के विपरीत होते हैं। इन बांडों में, निवेशक पूर्व निर्धारित तिथि और समय पर कार्यकाल समाप्त होने से पहले बांड वापस कर सकते हैं और बांड का अंकित मूल्य प्राप्त कर सकते हैं। इन बांडों पर ब्याज दरें अपेक्षाकृत कम हैं।

2.2.7 सतत बांड

सतत बांड की कोई निश्चित अवधि नहीं होती है, और जारीकर्ता निवेशक को निरंतर ब्याज का भुगतान कर सकता है। जारीकर्ता को बांडधारक को बांड का अंकित मूल्य चुकाने की आवश्यकता नहीं है।

2.2.8 परिवर्तनीय बांड

परिवर्तनीय बांड वे होते हैं जिन्हें एक निर्धारित अवधि के बाद कंपनी में एक निश्चित संख्या में इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। यह निवेशकों के लिए वैकल्पिक है और इसकी आवश्यकता नहीं है। जो निवेशक अपने बांड को परिवर्तित नहीं करना चाहते हैं उन्हें पूरा अंकित मूल्य और ब्याज मिलेगा।

2.3 बांड के बारे में जानने योग्य बुनियादी बातें

हमने विभिन्न प्रकार के बांडों के बारे में सीखा है। अब हम बांड से जुड़े मूलभूत प्रमुख शब्दों को समझेंगे। इससे आपको बांडों के बारे में अपनी समझ बेहतर बनाने में मदद मिलेगी।

2.3.1 अंकित मूल्य

अंकित मूल्य वह कीमत है जिस पर जारीकर्ता द्वारा बांड जारी किए गए थे। अंकित मूल्य को मूलधन, नाममात्र मूल्य या सममूल्य के रूप में भी जाना जाता है। यह बांड की कीमत है जो ब्याज दरें निर्धारित करती है। जारीकर्ता को एक निश्चित अवधि के बाद यह मूल्य निवेशक को वापस करना होगा।

2.3.2 ब्याज दर या कूपन दर

ब्याज दरें, जिन्हें कूपन दरों के रूप में भी जाना जाता है, एक निवेशक को बांड के अंकित मूल्य पर मिलने वाली ब्याज की राशि को संदर्भित करती है। विभिन्न प्रकार के बांडों पर ब्याज दर अलग-अलग होती है और बांड जारी करने के समय विभिन्न कारकों के आधार पर निर्धारित की जाती है।

2.3.3 बांड की अवधि

बांड कार्यकाल से तात्पर्य उस अवधि से है जब किसी संगठन द्वारा बांड जारी किए जाते हैं। यह जारीकर्ता और निवेशक के बीच एक निर्धारित अवधि के बाद बांड का अंकित मूल्य वापस करने का एक कानूनी समझौता है। इस कानूनी अनुबंध के लिए जारीकर्ता को बांड की परिपक्वता या अवधि पर बांड का अंकित मूल्य वापस करने की आवश्यकता होती है।

अल्पकालिक बांड पांच साल से कम अवधि वाले बांड हैं। 5 से 12 वर्ष की अवधि के बीच जारी किए गए बांड को मध्यवर्ती अवधि के बांड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जबकि 12 वर्ष से अधिक के लिए जारी किए गए बांड को दीर्घकालिक बांड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।

2.3.4 व्यापार योग्य बांड

बांड का कारोबार द्वितीयक बाजारों में किया जाता है, इसलिए बांड का स्वामित्व पूरे कार्यकाल के दौरान विभिन्न निवेशकों के पास स्थानांतरित हो सकता है। बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान, बांड की उच्च उपज और उचित क्रेडिट रेटिंग सुरक्षित करने के लिए ऋणदाता अपने बांड अन्य संस्थाओं को बेचते हैं।

2.3.5 अवधि जोखिम

अवधि जोखिम एक उपाय है जिसका उपयोग दीर्घकालिक बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव के आधार पर बांड की कीमतों की गणना करने के लिए किया जाता है। अवधि जितनी लंबी होगी, बांड ब्याज दरों पर अवधि जोखिम उतना अधिक होगा।

2.3.6 रेटिंग

रेटिंग किसी कंपनी की साख निर्धारित करने का एक तरीका मात्र है। विभिन्न क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​आमतौर पर विभिन्न कारकों का मूल्यांकन करने के बाद इसे बांड और बांड जारीकर्ताओं को सौंपती हैं। बांड में निवेश करने से पहले, निवेशक संगठनों में विश्वास और जोखिम का आकलन करने के लिए इन रेटिंग का उपयोग कर सकते हैं।

3. बांड के लाभ

बांड निवेश निवेशकों को कई प्रकार के लाभ प्रदान कर सकता है। अपनी कम अस्थिरता के कारण, बांड निवेशकों को कई लाभ प्रदान करते हैं। आइए बांड के कुछ सबसे सामान्य लाभों पर नजर डालें।

• स्थिरता – बांड अन्य प्रकार के निवेशों की तुलना में अधिक स्थिर निवेश हैं। यह एक निश्चित ब्याज दर वाला दीर्घकालिक निवेश है। बॉन्ड निवेश में स्टॉक की तुलना में कम जोखिम होता है और यह बाजार के उतार-चढ़ाव से अप्रभावित रहता है।
• इंडेंट्योर – बांड एक प्रकार का वित्तीय साधन है जो निवेशकों को कानूनी गारंटी प्रदान करता है कि जारीकर्ता एक निर्धारित अवधि के बाद उन्हें मूल राशि का भुगतान करेगा। जो संगठन मुख्य रूप से बांड के माध्यम से निवेश जुटाते हैं उनकी डिफ़ॉल्ट दरें बहुत कम होती हैं क्योंकि वे अपनी बाजार प्रतिष्ठा को नुकसान नहीं पहुंचाना चाहते हैं।
• पोर्टफोलियो विविधीकरण – बांड अच्छा पोर्टफोलियो विविधीकरण प्रदान करते हैं। यह एक निश्चित आय ऋण साधन है जो निवेश पर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करता है। यह इक्विटी पर निर्भरता के बजाय विविधीकरण के कारण होने वाले अल्पकालिक नुकसान को कम करने में भी मदद करता है।

3.2 बांड के नुकसान

हमने बांड के लाभों पर चर्चा की, लेकिन ऐसा कुछ भी नहीं है जो कमियों से रहित हो। किसी भी अन्य निवेश की तरह बांड में भी कमियां हैं, जिनके बारे में हम इस अनुभाग में चर्चा करेंगे।

• कम रिटर्न – जबकि बांड निश्चित ब्याज प्रदान करते हैं और कम जोखिम भरे होते हैं, स्टॉक की तुलना में उनका रिटर्न कम होता है।
• सीमित तरलता – बांड में सीमित तरलता होती है क्योंकि कुछ निवेशक बांड में निवेश करने में रुचि रखते हैं। इसके अलावा, ऐसे दंड और शुल्क भी हैं जो एक निवेशक को भुगतान करना होगा यदि वह अपने कार्यकाल के अंत से पहले बांड वापस लेना चाहता है।
• मुद्रास्फीति जोखिम – बांड विशेष रूप से मुद्रास्फीति के अनुकूल नहीं हैं। बांड पर अंकित मूल्य और कूपन दर पूर्व निर्धारित हैं और मुद्रास्फीति दरों की परवाह किए बिना अपरिवर्तित रहेंगी। इससे अंकित मूल्य पर बांड मूल्यह्रास का जोखिम बढ़ जाता है।

3.3 कोई निवेशक बांड में कैसे निवेश कर सकता है?

आपने बांड के बारे में बहुत कुछ सीखा है और अब उनमें निवेश करने पर विचार कर रहे हैं। हालाँकि, आपके मन में यह सवाल उठ सकता है कि आप बॉन्ड में निवेश कैसे कर सकते हैं।

चिंता मत करो, मैंने तुम्हें कवर कर लिया है। नीचे, हम बताएंगे कि आप कैसे बांड में निवेश कर सकते हैं और इन निश्चित आय वाले ऋण उपकरणों के साथ अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं।

• प्राथमिक बाज़ार – प्राथमिक बाज़ार में, आप प्रारंभिक पेशकश में जारीकर्ताओं से सीधे बांड खरीद सकते हैं। प्राथमिक बाजार में बांड खरीदने के लिए आपको एक फॉर्म पूरा करना होगा और इसे आवश्यक दस्तावेजों के साथ जमा करना होगा।
• सेकेंडरी मार्केट – सेकेंडरी मार्केट में आप निवेशकों से बॉन्ड खरीद सकते हैं। प्राथमिक बाजार में बांड खरीदने वाले निवेशक आमतौर पर उन्हें द्वितीयक बाजार में कारोबार करते हैं।
• म्यूचुअल फंड – ऐसे म्यूचुअल फंड हैं जो एक छत्र रणनीति के तहत विभिन्न प्रकार के बॉन्ड में निवेश करते हैं और निवेशकों को ऐसे म्यूचुअल फंड में निवेश करने की अनुमति देते हैं। ऐसे म्यूचुअल फंड में निवेश करके आप बांड का एक विशिष्ट हिस्सा खरीद सकते हैं। बांड का प्रबंधन करने के लिए, वे आपसे शुल्क लेंगे।
• बॉन्ड ईटीएफ – बॉन्ड ईटीएफ म्यूचुअल फंड के समान हैं जहां निवेशक कई बॉन्ड के शेयरों में निवेश कर सकते हैं। ईटीएफ, स्टॉक की तरह, आपको बॉन्ड शेयर खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं। बॉन्ड ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तुलना में कम शुल्क लेते हैं। 

आप अपनी व्यक्तिगत प्राथमिकताओं के आधार पर बांड में निवेश कर सकते हैं। बांड में निवेश करने से पहले अपना शोध करना हमेशा याद रखें। बांड को समझना मुश्किल हो सकता है, खासकर यदि आप नौसिखिए निवेशक हैं।

परिणामस्वरूप, अपनी मेहनत की कमाई को निवेश करने से पहले हमेशा बाजार और अन्य प्रासंगिक कारकों पर गहन शोध करने की सलाह दी जाती है। व्यापक शोध आपके निवेश से जुड़े जोखिमों से निपटने में आपकी सहायता करेगा।

3.4 निवेशकों को बांड में निवेश करने से पहले जिन बातों पर विचार करना चाहिए

• बांड में निवेश करने से पहले अपने निवेश लक्ष्यों पर विचार करें। बांड की अवधि और स्थिरता के अनुसार बांड से मिलने वाला रिटर्न निर्धारित करें।
• बांड दीर्घकालिक निश्चित निवेश हैं। परिणामस्वरूप, आपको परिपक्वता तिथि की जांच करने के बाद अपना पैसा निवेश करना चाहिए क्योंकि आप निश्चित अवधि से पहले अपना पैसा वापस नहीं पा सकेंगे।
• किसी भी बांड के लिए प्रतिबद्ध होने से पहले, उनकी क्रेडिट रेटिंग की जांच करें। उच्च ब्याज दरों वाले बांड उच्च जोखिम से भी जुड़े हो सकते हैं।
• भले ही दिवालियापन की स्थिति में बांडधारकों को उनका पैसा वापस मिल जाएगा, लंबी अवधि में जोखिम का पूर्वानुमान लगाने के लिए संगठन की वार्षिक रिपोर्ट और बाजार के रुझान की समीक्षा करना सबसे अच्छा है।

4। निष्कर्ष

किसी भी बाज़ार निवेश में कुछ स्तर का जोखिम शामिल होता है। अंतर केवल इतना है कि कुछ निवेशों में जोखिम कम होता है और कुछ में अधिक। एक निवेशक के तौर पर आपको बॉन्ड बाजार की पूरी समझ होने के बाद ही बॉन्ड में निवेश करना चाहिए। ताकि आप अपने निवेश पर अच्छा मुनाफा कमाते हुए संभावित जोखिम से बच सकें।