एक बात याद रखें: जहां भी पैसा कमाने की बात आती है, वहां कोई शॉर्टकट नहीं होता; आपको इसके लिए कड़ी मेहनत करनी होगी। स्टॉक बाजार से पैसा कमाने के लिए आपको कड़ी मेहनत भी करनी होगी।
भारतीय शेयर बाजार में ज्यादातर खुदरा निवेशक कभी यह नहीं सोचते कि एक अच्छा स्टॉक कैसे चुना जाए। इसलिए यहां ज्यादातर शेयर स्टॉक टिप्स के आधार पर ही खरीदे जाते हैं।
सिर्फ किसी से सलाह लेकर शेयर खरीदने से आपको नुकसान हो सकता है। लेकिन दूसरी ओर, अगर सिफारिशों के आधार पर शेयर खरीदे और बेचे जाएं, तो शेयर बाजार से हर कोई अमीर बन जाएगा। इसलिए आपको शेयर का चयन करते समय शेयर बाजार के गणित को सही ढंग से समझना चाहिए।
शेयर बाज़ार में स्टॉक आम तौर पर दो उद्देश्यों के लिए खरीदे जाते हैं
ट्रेडिंग (स्टॉक नियमित रूप से खरीदना और बेचना)
निवेश (लंबी अवधि के लिए शेयरों में निवेश)
इस ब्लॉग में मैं आपको निवेश के लिए कुछ जरूरी बिंदु बताऊंगा, जिसकी मदद से आप अपने निवेश के लिए सबसे अच्छा शेयर चुन सकते हैं। इसके अलावा, आप यह भी पता लगा सकते हैं कि किस कंपनी के शेयर खरीदने हैं।
निवेश के लिए स्टॉक का चयन कैसे करें
सही सेक्टर पहचानें
शेयर बाज़ार में 5000 से अधिक कंपनियाँ सूचीबद्ध हैं। इनमें से सर्वश्रेष्ठ स्टॉक चुनना आपके लिए मुश्किल हो सकता है। सबसे पहले, उस क्षेत्र की पहचान करें जहां आप विकास की संभावनाएं देखते हैं- बैंकिंग, फार्मा, एफएमसीजी, आदि जैसे क्षेत्र।
बदलती अवधि के साथ पुराने उत्पाद बेचने वाली कंपनियों की उपेक्षा करें। उदाहरण के लिए, टाइपराइटर या डीवीडी प्लेयर निर्माता का कोई भविष्य नहीं है। इसके बजाय हमेशा ऐसे सेक्टर या कंपनी को चुनें जिसमें भविष्य में बिजनेस बढ़ाने की क्षमता हो। इसके लिए आपको निगम के व्यवसाय को समझना होगा। फिर, उस निगम द्वारा बनाए गए उत्पादों पर विचार करें; क्या 15 से 20 साल बाद भी लोग इनका इस्तेमाल करेंगे?
कंपनी के बिजनेस को समझें
अनेक निवेशक बिना सोचे-समझे स्टॉक टिप्स के आधार पर किसी भी कंपनी के शेयर खरीद लेते हैं। उन्हें यह भी नहीं पता कि संस्था क्या कारोबार करती है. किसी कंपनी के शेयर खरीदने का मतलब है कि आप अपना पैसा उस व्यवसाय में निवेश कर रहे हैं। इसलिए, आपको पता होना चाहिए कि कंपनी आपके पैसे के साथ क्या कर रही है। अगर आप कंपनी के बिजनेस को ठीक से नहीं समझेंगे तो कंपनी द्वारा किए जाने वाले काम और प्रोडक्ट में बदलाव को नहीं समझ पाएंगे। इस वजह से, आपको व्यवसाय की वर्तमान और भविष्य की स्थितियों का पूर्वानुमान लगाने में कठिनाई का सामना करना पड़ सकता है।
तो इन बातों का हमेशा ध्यान रखें –
- कंपनी क्या व्यवसाय कर रही है?
- कंपनी के कौन से उत्पाद बाज़ार में उपलब्ध हैं, या कंपनी कौन सी सेवाएँ प्रदान कर रही है?
- कंपनी के लक्षित उपभोक्ता कौन हैं?
वित्तीय डेटा देखें- जो भी स्टॉक आपको भविष्य में अच्छा लगे, उस स्टॉक के पिछले 3 से 5 साल के वित्तीय डेटा को देखें। आपको आय विवरण, नकदी प्रवाह, बैलेंस शीट और वित्तीय अनुपात देखना चाहिए।
बैलेंस शीट– इसमें कंपनी रिजर्व और सरप्लस देखें; आप देखेंगे कि पिछले कुछ वर्षों से कंपनी रिजर्व और सरप्लस में कमी आई है या नहीं। इसलिए, अपने रिजर्व और सरप्लस को बढ़ाना कंपनी के हित में है।
कंपनी की देनदारियों का रुझान देखें. यदि अपकार छोटे हों तो उस पर उचित विचार किया जाता है। अचल संपत्तियों के मूल्य की जाँच करें और amp; कंपनी की वर्तमान संपत्ति.
पिछले 3-5 साल में देखें कि क्या इनकी कीमत में कोई गिरावट आई है. आय विवरण या पी एंड एल खाता
आप पिछले 3-5 वर्षों का बिक्री डेटा देखें। यदि बिक्री में वृद्धि होती है, तो लोग कंपनी के उत्पादों में रुचि रखते हैं। कंपनी का शुद्ध लाभ देखिए.
शुद्ध लाभ में पिछले कुछ वर्षों का विवरण देखें। यदि पैदावार सालाना बढ़ती है, तो यह कंपनी के स्टॉक के लिए बहुत अच्छा है। नकदी प्रवाह किसी भी कंपनी में तीन प्रकार की गतिविधियों से नकदी प्रवाह होता है।
1.संचालन
2. निवेश करना
3. वित्त पोषण।
कंपनी के सुचारू कामकाज के लिए सकारात्मक नकदी प्रवाह आवश्यक है। इसलिए पिछले कुछ समय के कैश फ्लो के आंकड़ों को जांच लें. कंपनी में कुछ मात्रा में फ्री कैश फ्लो भी होना चाहिए। फ्री कैश फ्लो कंपनी के नकदी बहिर्प्रवाह के बाद बची हुई मुफ्त नकदी है। यह जितना अधिक होगा, व्यवसाय के लिए उतना ही अधिक लाभदायक होगा।
स्टॉक: ईपीएस – प्रति शेयर आय
ईपीएस का मतलब है कि कंपनी के प्रत्येक शेयर से कंपनी के शुद्ध लाभ में से कितने शेयर निकलेंगे। ईपीएस तुरंत कंपनी के लाभ से जुड़ा होता है। अगर ईपीएस अच्छा है तो कंपनी अच्छा मुनाफा कमा रही है। यदि आप ईपीएस की बारहमासी या मासिक जांच करते हैं तो यह पर्याप्त होगा। कृपया नकारात्मक ईपीएस वाले शेयरों में निवेश न करें।
P/E अनुपात – मूल्य आय अनुपात
पी/ई, यानी, मूल्य से आय अनुपात। इस अनुपात की गणना ईपीएस को 1 शेयर के बाजार मूल्य से विभाजित करके की जाती है। पी/ई अनुपात = प्रति शेयर बाजार मूल्य/ईपीएस उपरोक्त उदाहरण 1 में, एक्स लिमिटेड। कंपनी का ईपीएस ₹10 प्रति शेयर है। यदि इस निगम का वर्तमान बाजार मूल्य ₹ 200 है, तो निगम का P/E अनुपात होगा।
पी/ई अनुपात = ₹200 / ₹10 = 20
यह पी/ई अनुपात – 20 का मतलब है कि आपको एक वर्ष में ₹ 10 कमाने के लिए 20 बार भुगतान करना होगा। तो आपको एक शेयर के लिए ₹200 देने होंगे। यहां आपको कंपनी का पी/ई अनुपात 20 दिखता है।
आप कैसे तय करेंगे कि ये शेयर सस्ते हैं या महंगे? इसके लिए आपको संबंधित कंपनी के उद्योग या क्षेत्र का पी/ई जानना होगा। आइए मान लें कि एक्स लिमिटेड
हम ऑटो सेक्टर की एक कंपनी हैं, और ऑटो सेक्टर वर्तमान में 30 का पी/ई चला रहा है। इसका मतलब है कि एक्स लिमिटेड। उद्योग के पी/ई को देखते हुए आप सस्ते हो रहे हैं।
कम पी/ई अनुपात वाले स्टॉक को आम तौर पर अधिकांश नए निवेशक कम मूल्यांकित मानते हैं, और उच्च पी/ई अनुपात वाले स्टॉक को अधिक मूल्यांकित माना जाता है।
निःसंदेह, यह आंशिक रूप से सत्य भी है। लेकिन कम पी/ई अनुपात वाला हर स्टॉक जरूरी नहीं कि सस्ता हो। कम पी/ई अनुपात के दो मुख्य नुकसान हो सकते हैं।
या तो शेयरों का मूल्यांकन कम है, या कंपनी में कोई विशिष्ट निवेशक रुचि नहीं है। अगर किसी कंपनी के शेयर का P/E रेश्यो कम है तो यह जरूर पता करें कि उस स्टॉक का P/E अनुपात कम क्यों है।
स्टॉक: RoE और RoCE
किसी भी कंपनी के शेयर चुनते समय ये दोनों अनुपात सबसे महत्वपूर्ण माने जाते हैं। इसके अलावा, यह अनुपात आपको इक्विटी या नियोजित पूंजी पर रिटर्न बताता है।
RoE – रिटर्न ऑन इक्विटी रेशियो आपको बताता है कि कंपनी अपनी इक्विटी पर कितना पैसा या रिटर्न कमाती है। मान लीजिए एबीसी लिमिटेड मेरे पास ₹100 की शेयर पूंजी और ₹100 का आरक्षित भंडार है। कंपनी की कुल इक्विटी ₹200 थी। बता दें कि इस वर्ष कंपनी का शुद्ध लाभ ₹200 रहा। तो यहाँ एबीसी लिमिटेड है। – का ROE
[आरओई = शुद्ध लाभ / कुल इक्विटी] ₹200 / ₹200 = 100%]
RoCE: नियोजित पूंजी पर रिटर्न अनुपात बताता है कि कंपनी ने अपने कुल निवेशित धन या निवेश पर कितना रिटर्न अर्जित किया है। मान लीजिए एबीसी लिमिटेड मेरे पास ₹100 की शेयर पूंजी और ₹100 का आरक्षित भंडार है। इसके अलावा कंपनी ने ₹100 का लोन भी लिया है। यहां कंपनी द्वारा नियोजित साधन ₹300 था। मान लीजिए कि कंपनी की EBIT (ब्याज और कर से पहले की कमाई) ₹250 थी। तो यहां ABC Ltd का RoCE चाहता है होना –
[RoCE = EBIT / नियोजित पूंजी] ₹250 / ₹300 = 83.33%]
नोट- अगर आप ऐसी कंपनी ढूंढ रहे हैं जिस पर लोन न हो तो आप RoE देख सकते हैं। लेकिन अगर किसी कंपनी ने लोन लिया है तो उस कंपनी में RoE भ्रामक जानकारी दे सकता है. इसलिए जिस कंपनी पर कर्ज़ है उस कंपनी में आपको हमेशा RoCE देखना चाहिए।
कंपनी पर कर्ज
शेयर बाजार में शेयर चुनते समय यह जरूर देखना चाहिए कि कंपनी पर कितना कर्ज है। अधिक ऋण वाली कंपनी को ऋण पर बहुत अधिक ब्याज देना होगा।
यदि कंपनी ब्याज देना जारी रखती है, तो उसके मुनाफे पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इसलिए आप जिस कंपनी में निवेश कर रहे हैं उस कंपनी पर कम से कम कर्ज होना चाहिए। आप कर्ज मुक्त कंपनी को अधिक महत्व दे सकते हैं।
एक निवेशक के तौर पर आप कंपनी का डेट-इक्विटी अनुपात देख सकते हैं। यदि ऋण-इक्विटी अनुपात 1 से कम है, तो इसे अच्छा माना जाता है। यदि यह अनुपात शून्य है तो इसे आदर्श अनुपात माना जाता है।
स्टॉक: लाभांश
अच्छी वित्तीय स्थिति और मुनाफे वाली कंपनियां अपने शेयरधारकों को लाभांश देती हैं। लाभांश को नियमित आय और शेयर की कीमत में वृद्धि के रूप में भी माना जा सकता है। तो, पिछले पाँच वर्षों का लाभांश क्या है? सबसे पहले यह देखें कि कंपनी अपने शेयरधारकों को नियमित रूप से लाभांश दे रही है या नहीं। साथ ही डिविडेंड ट्रेंड भी जानें कि क्या कंपनी ने समय के हिसाब से अपने शेयरधारकों को ज्यादा डिविडेंड दिया है।
कंपनी के प्रबंधन के बारे में जानकारी
किसी भी कंपनी का प्रशासन उस कंपनी की आत्मा माना जाता है। अच्छा नेतृत्व कंपनी के भविष्य को उज्जवल बना सकता है, वहीं अकुशल प्रबंधन एक अच्छी कंपनी को बर्बाद भी कर सकता है।
इसलिए शेयर का चयन करते समय आपको कंपनी के प्रबंधन के बारे में सही जानकारी अवश्य प्राप्त कर लेनी चाहिए। आपको कंपनी प्रबंधन के बारे में इन बातों का ध्यान रखना चाहिए – आप प्रबंधन व्यक्ति की योग्यता, पूर्व अनुभव और कार्यकाल के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।
कंपनी की वेबसाइट के विज़न, मिशन और मूल्य विवरण की जाँच करें। इससे आपको कंपनी के उद्देश्य और दीर्घकालिक दृष्टिकोण के बारे में जानकारी मिलेगी। शेयर बायबैक के बारे में जानकारी प्राप्त करें। यदि प्रमोटर जनता से अपनी कंपनी के शेयर वापस खरीदते हैं, तो उन्हें कंपनी के बिजनेस मॉडल पर भरोसा होता है और उम्मीद करते हैं कि कंपनी भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करेगी।
शेयरधारिता पैटर्न की जाँच करें
किसी कंपनी का शेयरहोल्डिंग पैटर्न बताता है कि कंपनी के शेयर किसके पास हैं। लेकिन, पहले आपको यह देखना होगा कि प्रमोटर्स के पास कितना हिस्सा है। प्रमोटर्स के पास जितने ज्यादा शेयर होते हैं, वह उतना ही बेहतर माना जाता है।
यदि प्रमोटरों के पास अधिक शेयरधारिता है, तो माना जाता है कि उन्हें कंपनी के व्यवसाय पर भरोसा है। प्रमोटरों के पास कम से कम 50% शेयर होने चाहिए। यदि यह अधिक है तो इसे बेहतर माना जाता है। यहां ध्यान देने वाली बात यह है कि प्रमोटर्स होल्डिंग निजी बैंकों (प्राइवेट बैंक) पर लागू नहीं होती है।
कृपया प्लेज शेयर या प्लेज शेयर की स्थिति जांचें। कहीं कंपनी का कोई शेयर गिरवी तो नहीं है. अगर किसी कंपनी के शेयर पड़े हैं तो आप उस कंपनी को नजरअंदाज कर सकते हैं।
निष्कर्ष – शेयर कैसे चुनें
यदि आप शेयर बाजार में उचित शोध और विश्लेषण के आधार पर स्टॉक चुनते हैं, तो नुकसान की संभावना न्यूनतम होगी। इसलिए, उपरोक्त चरण आपको एक अच्छा स्टॉक खरीदने में मदद करेंगे।
हो सकता है कि शुरुआत में आपको यह जानकारी जुटाने में दिक्कत का सामना करना पड़े, लेकिन अगर आप यह काम लगातार करेंगे तो आपको यह आसान लगेगा।
शेयर बाजार में पैसा कमाने का गुरु मंत्र हमेशा सस्ते में शेयर खरीदना और धैर्य रखना है। लेकिन दुर्भाग्य से शेयर बाजार के ज्यादातर निवेशक धैर्य न रखने के कारण ही शेयर बाजार में पैसा गंवा देते हैं।
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