EBITDA क्या है? निवेशकों के लिए यह क्यों महत्वपूर्ण है?

परिचय 

किसी भी व्यवसाय के लिए निवेश के माध्यम से धन जुटाना बहुत महत्वपूर्ण है। कोई भी धन जुटाने से पहले अपने व्यवसाय का वित्तीय विश्लेषण करना आवश्यक है। चाहे आप अपने व्यवसाय के लिए क्रेडिट लाइन के लिए आवेदन कर रहे हों, ऋण चुकाने की अपनी क्षमता का आकलन कर रहे हों, या अच्छे निवेशकों की तलाश कर रहे हों, अपने व्यवसाय का वित्तीय विश्लेषण करके, आपको अपने व्यवसाय के समग्र मूल्य का पता चल जाता है। आपका व्यवसाय कितना मूल्यवान है?

अधिकांश निवेशक किसी भी कंपनी के लिए धन जुटाने से पहले EBITDA नामक एक मानक उपकरण का उपयोग करते हैं। वित्तीय विश्लेषक EBITDA टूल के माध्यम से किसी भी कंपनी का मूल्य भी निर्धारित करते हैं। यह एक ऐसा वित्तीय उपकरण है और इसकी मदद से आप किसी भी व्यवसाय की दक्षता और मूल्य का अनुमान लगा सकते हैं। इस टूल से निवेशकों को काफी फायदा होता है. इसकी मदद से वे तय कर सकते हैं कि किस कंपनी में निवेश करना है और किसमें नहीं।

आज यह ब्लॉग इस वित्तीय उपाय पर गहराई से नज़र डालेगा और समझेगा। जानें कि EBITDA का उपयोग कैसे करें और EBITDA की गणना कैसे करें। 

1. EBITDA क्या है?

यदि आप वित्त और बाज़ार से परिचित हैं, तो आपको EBITDA को अवश्य समझना चाहिए। EBITDA का तात्पर्य ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई से है। यह एक वित्तीय मार्जिन है जो निवेशकों को व्यवसाय की दक्षता की एक अल्पकालिक तस्वीर देता है। इसलिए, EBITDA निवेशकों को यह जानने में मदद करता है कि आपकी कंपनी या व्यवसाय कितना लाभदायक है।

दूसरे शब्दों में, EBITDA किसी भी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन को मापता है। यह राजस्व, शुद्ध आय या कमाई जैसे अन्य मेट्रिक्स का एक विकल्प है। EBITDA खर्च होने से पहले की कमाई को दर्शाता है। साथ ही, यह कोई भी वित्तीय या लेखांकन निर्णय लेने से पहले कंपनी के स्वास्थ्य के बारे में जानकारी प्रदान करता है।

आज, EBITDA किसी भी व्यवसाय के लिए सार्वभौमिक मीट्रिक बन गया है। चाहे आप संभावित निवेश पर शोध कर रहे हों या कोई कंपनी चला रहे हों, EBITDA एक आवश्यक उपकरण बन गया है।

आपकी जानकारी के लिए, EBITDA को आम तौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांतों (जीएएपी) द्वारा विनियमित नहीं किया जाता है, जो मानकों और प्रक्रियाओं का एक सामान्य सेट है जिसका लेखा पेशेवरों ने वर्षों से पालन किया है। इसलिए, जो व्यवसाय GAAP का पालन करते हुए अपने वित्तीय विवरण बनाते हैं, वे EBITDA द्वारा गणना नहीं करते हैं।

EBITDA का उद्देश्य विभिन्न व्यवसायों और उद्योगों में लाभप्रदता की तुलना करना है। हालाँकि, हम यह भी समझते हैं कि EBITDA को कंपनी के प्रदर्शन का संपूर्ण अवलोकन प्रदान करने की आवश्यकता है। इसलिए, इसका उपयोग किसी भी व्यवसाय की स्पष्ट वित्तीय तस्वीर बनाने के लिए अन्य वित्तीय विवरणों और अनुपातों के संयोजन में किया जाता है।

2. EBITDA का क्या अर्थ है?

EBITDA या EBITDA शब्द का अर्थ है: 

ई = कमाई

बी = पहले 

मैं = रुचि 

टी = कर

डी = मूल्यह्रास

ए = परिशोधन

जैसा कि ऊपर बताया गया है, EBITDA का मतलब ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई है। तो आइए इन शब्दों को गहराई से समझें।

2.1 शुद्ध आय (कमाई)

• शुद्ध आय को कभी-कभी शुद्ध कमाई भी कहा जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि शुद्ध आय पर पहुंचने के लिए अन्य सभी कारक, जैसे बेची गई वस्तुओं की लागत, व्यय, ब्याज, कर और मूल्यह्रास को समाप्त कर दिया जाता है। 
• शुद्ध आय किसी कंपनी के आय विवरण के नीचे रेखा लाभ है। अक्सर, शुद्ध आय को किसी कंपनी या व्यवसाय की समग्र लाभप्रदता के माप के रूप में समझा जा सकता है। हालाँकि, यह केवल यह दर्शाता है कि कंपनी लाभ या हानि पर काम कर रही है।

2.2 ब्याज व्यय

• जब कोई कंपनी खर्चों को पूरा करने के लिए उधार ली गई पूंजी खर्च करती है, तो उस लागत को ब्याज व्यय कहा जाता है। उदाहरण के लिए, कोई कंपनी या व्यवसाय अपने लिए क्रेडिट लाइन पर ब्याज व्यय या कॉर्पोरेट बांड के साथ ऋण जारी करता है और फिर उस पूंजी को निर्धारित ब्याज दर पर लौटाता है। 
• कंपनियों के लिए ब्याज दरें उनके प्रत्याशित वित्तीय प्रदर्शन और व्यापक आर्थिक माहौल पर निर्भर करती हैं। दूसरे शब्दों में, ब्याज व्यय सभी ऋणों पर भुगतान किया गया कुल ब्याज है। इसमें सभी प्रकार के ऋण, पट्टे, ऋण लाइनें और बंधक शामिल हैं।

2.3 कर

• टैक्स किसी भी बिजनेस या कंपनी के लिए सबसे जरूरी खर्चों में से एक है। किसी व्यवसाय की कर दरें उसके शहर, राज्य और देश द्वारा निर्धारित की जाती हैं। कराधान सरकार या अधिकारियों द्वारा किसी व्यक्ति पर लगाया गया एक वित्तीय कर्तव्य है। 
• आम तौर पर, कर कभी-कभी लचीला होता है, इसलिए व्यय सालाना और व्यवसाय से व्यवसाय में भिन्न होता है। इसके अलावा, टैक्स कंपनी के उद्योग, स्थान और आकार पर निर्भर करता है।

2.4 मूल्यह्रास व्यय

• मूल्यह्रास लेखांकन की एक तकनीक है जो आपको किसी भौतिक संपत्ति की लागत को उसके पूरे जीवनकाल में वितरित करने की अनुमति देती है। इस तरह आप कई तरह के टैक्स काट सकते हैं. उदाहरण के लिए, उद्योगों में महँगी मशीनरी का प्रयोग किया जाता है। 
• इसका आंशिक हिसाब खरीद के वर्ष में किया जा सकता है, लेकिन आप इसकी लागत को आने वाले वर्षों के खर्चों में जोड़ सकते हैं। आमतौर पर, कुछ भौतिक संपत्तियां जिनका आप मूल्यह्रास कर सकते हैं उनमें वाहन, भारी उपकरण और संपत्ति शामिल हैं।

2.5 परिशोधन व्यय

• परिशोधन व्यय या EBITDA में परिशोधन का अर्थ कभी-कभी ऋण के भुगतान को संदर्भित करता है। हालाँकि, परिशोधन मुख्य रूप से अमूर्त संपत्तियों पर लागू होता है, और आप किसी अमूर्त संपत्ति के मूल्य को उसके जीवनकाल में फैलाकर कई कर खर्चों में कटौती भी कर सकते हैं। दूसरे तरीके से रखें; परिशोधन अनुसूची कॉर्पोरेट ऋणों पर पूंजी और ब्याज की पुनर्भुगतान योजना है। 
• परिशोधन पेटेंट और ट्रेडमार्क सहित कुछ अमूर्त संपत्तियों के खर्च का वर्णन करता है। इस प्रकार, परिशोधन ऊपर उल्लिखित मूल्यह्रास के समान है। इसलिए दोनों में ज्यादा अंतर नहीं है.

3. EBITDA का फॉर्मूला क्या है?

यहां EBITDA की गणना करने का सूत्र दिया गया है। आप इसे दोनों तरीकों से समझ सकते हैं

EBITDA = शुद्ध आय + ब्याज + कर + मूल्यह्रास + परिशोधन

या

EBITDA = परिचालन लाभ + मूल्यह्रास + परिशोधन

3.1 ईबीआईटीडीए उदाहरण

आइए इसे एक उदाहरण से समझते हैं. सीएट लिमिटेड टायर निर्माण में लगी एक भारतीय कंपनी है। हाल ही में प्रकाशित उनकी वार्षिक रिपोर्ट के मुताबिक उनकी कंपनी अब तक 50,000 करोड़ रुपये का कारोबार कर चुकी है.

नीचे दी गई जानकारी के आधार पर इस वित्तीय वर्ष के लिए EBITDA की गणना करें।

शुद्ध आय	800 करोड़
ब्याज खर्च	150 करोड़
करों	100 करोड़
लौटाने	150 करोड़

EBITDA = शुद्ध आय + ब्याज + कर + मूल्यह्रास और परिशोधन

इसलिए,

EBITDA = 800+150+100+150

                 = 1200 करोड़

4. EBITDA मार्जिन या EBITDA मार्जिन डिज़ाइन किसके लिए है?

• कभी-कभी कंपनियां अपने EBITDA को प्रतिशत के रूप में मापना चाहती हैं, और वे EBITDA मार्जिन टूल का उपयोग कर सकते हैं।
• EBITDA मार्जिन की गणना करने के लिए, आप पिछले बारह महीनों के लिए कंपनी के EBITDA को बारह महीनों की शुद्ध बिक्री से विभाजित करते हैं। इस प्रकार प्राप्त परिणाम EBITDA मार्जिन है।
• इसी प्रकार, यदि आप त्रैमासिक मार्जिन की गणना करना चाहते हैं, तो आप त्रैमासिक EBITDA को त्रैमासिक शुद्ध बिक्री से विभाजित कर सकते हैं।
• किसी कंपनी के प्रदर्शन को मापते समय, उसके वित्तपोषण संबंधी विचारों, कर या लेखांकन मामलों की परवाह किए बिना, EBITDA मार्जिन उपयोग करने के लिए सबसे अच्छा माप है।
• जब आप व्यवसाय मॉडल के अलावा अपने व्यवसाय के लिए धन जुटाने के लिए कहीं जाते हैं तो आपका EBITDA मार्जिन क्या होता है? इसी आधार पर निवेशक आपके कारोबार का आकलन करते हैं.

4.1 ईबीआईटीडीए मार्जिन फॉर्मूला एक उदाहरण के साथ 

EBITDA मार्जिन = EBITDA/नेट। बिक्री या कुल राजस्व

इन्फोसिस लिमिटेड
कुल मुनाफा	907910 करोड़
वित्त लागत	1700 करोड़
कर	53,680 करोड़
मूल्यह्रास	28,930 करोड़
शुद्ध आय	166,390 करोड़

इसलिए,

EBITDA = 1700+53680+28930+166390/907910                = 28%

5. क्या EBITDA निवेशकों और व्यापारिक नेताओं के लिए मायने रखता है?

EBITDA निवेशकों और अन्य पेशेवरों को कंपनी के मूल्य का स्पष्ट विचार देता है। साथ ही, उन्हें कंपनी में निहित मूल्य और लाभप्रदता देखने की अनुमति दें। EBITDA उद्योग में प्रतिस्पर्धा भी बढ़ाता है, क्योंकि कोई भी निवेशक एक लाभदायक कंपनी के साथ जुड़ना पसंद करता है। 

यह लाभ गणना ईबीआईटीडीए फंडिंग, व्यक्तिगत देशों के कराधान वातावरण और कमाई को इंगित करने के लिए अन्य लेखांकन निर्णयों के प्रभावों को हटा देती है।

हालाँकि, यहां तक ​​कि बड़े निवेशक और व्यापारिक नेता भी जानते हैं कि EBITDA किसी कंपनी के प्रदर्शन की गणना करने के लिए कई मैट्रिक्स में से एक है, क्योंकि यह कभी-कभी उच्च ऋण स्तर और अन्य चेतावनी संकेतों को छिपा सकता है।

जब आप EBITDA के माध्यम से एक कंपनी की तुलना दूसरी कंपनी की लाभप्रदता से करते हैं, तो इससे आपको उनके व्यवसायों के नकदी प्रवाह को समझने में मदद मिलेगी। यदि किसी कंपनी का EBITDA नकारात्मक है, तो उसका नकदी प्रवाह खराब होगा। 

भले ही सकारात्मक EBITDA हो, यह केवल यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी का कुछ हिस्सा निवेश के लिए अच्छा है। व्यवसायों के बीच लेखांकन तकनीकें अलग-अलग होती हैं, और खर्च या लागत अलग-अलग होती हैं।

6. EBITDA की कुछ कमियाँ 

• हम जानते हैं कि EBITDA के कितने समर्थक हैं। लेकिन, सभी व्यावसायिक मेट्रिक्स की तरह, इसमें कुछ कमियां हो सकती हैं। कोई भी चीज़ 100% परफेक्ट नहीं होती.
• EBITDA की सबसे महत्वपूर्ण कमियों में से एक यह है कि इसमें सटीक कार्यशील पूंजी लेखांकन की अनुमति होनी चाहिए। उदाहरण के लिए, कंपनियों के पास ऐसी कई अचल संपत्तियां हो सकती हैं, जिन्हें नकदी में बदलना मुश्किल है, लेकिन EBITDA फिर भी उन्हें लाभदायक दिखाता है।
• कभी-कभी मूल्यह्रास और परिशोधन जोड़ने से आपकी गलत छवि बन सकती है। मुनाफे को कृत्रिम रूप से बढ़ाने के लिए मूल्यह्रास के लेखांकन द्वारा EBITDA में भी हेरफेर किया जा सकता है ताकि कंपनी को ऋण ब्याज दर का एक अलग अनुमान मिल सके।

सात निष्कर्ष 

इस ब्लॉग के माध्यम से, हम सीखते हैं कि EBITDA वित्तीय विश्लेषण, लेनदेन और व्यवसायों के मूल्यांकन के लिए एक सरल व्यावसायिक उपकरण है। किसी कंपनी का स्पष्ट अच्छा EBITDA अनुपात होने से उस कंपनी की सटीक स्थिति का अनुमान लगाना आसान हो जाता है, चाहे कंपनी का नकदी प्रवाह सकारात्मक हो या नकारात्मक। यह अनुमान निवेशकों को यह तय करने की अनुमति देता है कि कंपनी में पैसा लगाना है या नहीं। इसके अलावा, EBITDA के माध्यम से यह समझना आसान है कि व्यवसाय सफलतापूर्वक आय उत्पन्न कर सकता है या नहीं। हालाँकि, EBITDA के कुछ नकारात्मक पहलू भी हैं, जिन्हें आपको EBITDA की गणना करते समय ध्यान में रखना चाहिए।