Beta क्या है?

Beta क्या है और यह निवेश में कैसे मदद करता है?

Beta –शेयर बाज़ार में निवेश करना बिना गड्ढों वाली चिकनी सड़क पर चलने जैसा नहीं है। विभिन्न वैश्विक घटनाओं के जवाब में शेयर बाजार में लगातार उतार-चढ़ाव होता रहता है, ऊपर-नीचे होता रहता है ।

कुछ स्टॉक तेजी से बढ़ सकते हैं, जबकि अन्य आपकी उम्मीदों से नीचे गिर सकते हैं। अस्थिरता के इस माहौल में आप सिर्फ बातें मानकर निवेश नहीं कर सकते। इसके बजाय, आपको शेयरों के जोखिम और वृद्धि का अच्छा अंदाजा लगाने के लिए कुछ गणनाएं करनी चाहिए।

अनुभवी निवेशक किसी स्टॉक की अस्थिरता को मापकर उसके भविष्य के जोखिम का आकलन करने के लिए हमेशा बीटा पद्धति का उपयोग करते हैं। इस ब्लॉग में, हम इसके बारे में अधिक जानने के लिए Beta विधि पर गहराई से चर्चा करेंगे। तो, आइए गहराई से जानें और निवेश की बीटा पद्धति को समझें।

स्टॉक मार्केट में बीटा क्या है? 

Beta एक ऐसा मूल्य है जो समग्र बाजार से संबंधित स्टॉक के जोखिम और अस्थिरता को मापता है। यह भविष्य में शेयरों पर अपेक्षित रिटर्न को समझने में सहायता करता है। इसके अलावा, निवेशक इसका उपयोग समग्र बाजार में अपने पोर्टफोलियो के व्यवस्थित जोखिम की गणना करने के लिए करते हैं।

सामान्य तौर पर, 1.0 या उससे कम बीटा मान वाले शेयरों को कम अस्थिर और जोखिम भरा माना जाता है, जबकि 1.0 से अधिक बीटा मान वाले शेयरों में अधिक तेजी की उम्मीद की जाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि प्रत्येक शेयर का एक बीटा मान होता है, जिसे आप एक विशिष्ट गणना करके प्राप्त कर सकते हैं।

उच्च बीटा मूल्य वाले शेयर जोखिम भरे होते हैं लेकिन उच्च रिटर्न दे सकते हैं। इसके विपरीत, कम बीटा मूल्य वाले शेयर कम जोखिम वाले होते हैं लेकिन कम रिटर्न देते हैं।

 निवेश में Beta कैसे काम करता है 

Beta निवेशकों को किसी विशिष्ट शेयर के अपेक्षित व्यवस्थित जोखिम और रिटर्न के बारे में सूचित करता है। निवेशक बीटा गणना के आधार पर अपने पोर्टफोलियो शेयर शामिल कर सकते हैं। यदि कोई निवेशक उच्च रिटर्न के बदले में उच्च जोखिम लेने को तैयार है, तो वह 1.0 से अधिक बीटा मूल्य वाले शेयर खरीद सकता है।

दूसरी ओर, यदि निवेशक की जोखिम सहनशीलता कम है और वे कम रिटर्न से संतुष्ट हो सकते हैं, तो 1.0 या उससे कम बीटा मान वाले स्टॉक पोर्टफोलियो में शामिल करने के लिए उपयुक्त हैं। हालाँकि, एक निवेशक के रूप में, आपको यह याद रखना चाहिए कि बीटा मान आपको अपेक्षित जोखिम का आकलन करने में मदद करता है, इसलिए वास्तविक रिटर्न आपकी अपेक्षा से भिन्न हो सकता है।

भविष्य के जोखिम और रिटर्न पर अटकलें लगाना अच्छा है, और बीटा विधि द्वारा उत्पन्न सुराग कुछ हद तक सहायक होते हैं। फिर भी, यह सबसे अच्छा होगा यदि आप निवेश संबंधी निर्णय लेने के लिए केवल बीटा पर निर्भर रहने के बजाय अन्य तकनीकों का भी उपयोग करें।

उदाहरण के लिए, अधिकांश छोटी और मिड-कैप कंपनियों का बीटा मान 1.0 से अधिक है क्योंकि ये स्टॉक अत्यधिक अस्थिर हैं, लेकिन विकास क्षमता भी अधिक है। उच्च Beta मान के कारण, आपको सभी मिडकैप और स्मॉल-कैप शेयरों की उपेक्षा नहीं करनी चाहिए। निवेश का निर्णय लेने के लिए, आपको पहले कंपनी के बारे में जानकारी एकत्र करनी होगी और उसके भविष्य के विकास, उत्पाद या सेवा की मांग और आपूर्ति और अन्य कारकों का आकलन करना होगा।

यदि आप जोखिम नहीं लेना चाहते हैं तो आप लार्ज-कैप कंपनियों में निवेश कर सकते हैं। इन कंपनियों की बीटा वैल्यू 1.0 के बराबर या उससे कम है, लेकिन पूंजीगत लाभ भी बहुत अधिक नहीं है। दूसरी ओर, निवेशक लगातार आय के लिए इन शेयरों पर उच्च लाभांश पैदावार से लाभ उठा सकते हैं।

किसी स्टॉक के Beta मूल्य की गणना कैसे करें

अब तक, हमने बीटा पद्धति की परिभाषा और अनुप्रयोग के बारे में बात की है। लेकिन महत्वपूर्ण सवाल यह है कि जोखिम और रिटर्न का आकलन करने के लिए किसी शेयर के बीटा मूल्य की गणना कैसे की जाए । बीटा मान की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

बीटा = सहप्रसरण (Re, Rm)/ प्रसरण (Rm)

कहाँ,

Re एकल स्टॉक द्वारा उत्पन्न रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है।

आरएम समग्र बाजार द्वारा उत्पन्न रिटर्न है।

सहप्रसरण व्यक्तिगत स्टॉक रिटर्न और बाजार रिटर्न के बीच संबंध को दर्शाता है। जबकि विचरण यह दर्शाता है कि बाज़ार डेटा बिंदु उनके औसत मूल्य से कितने दूर हैं।

निवेशक किसी विशिष्ट शेयर के जोखिम और अस्थिरता की गणना करने के लिए बीटा मान का उपयोग करते हैं। इसके अलावा, यह समग्र बाजार में स्टॉक की गतिविधि के बारे में जानकारी प्रदान करता है।

 हमेशा याद रखें कि किसी विशेष शेयर के बीटा मूल्य की गणना करते समय, आप जिस बाजार को बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हैं वह केवल विशिष्ट स्टॉक से संबंधित होना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आप किसी बांड के बीटा मूल्य की गणना कर रहे हैं, तो बेंचमार्क बाजार इक्विटी या अन्य प्रतिभूतियों के बजाय बांड से संबंधित होना चाहिए।

बीटा के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

अलग-अलग शेयरों में अलग-अलग बीटा मान होते हैं, और किसी विशिष्ट शेयर पर जोखिम का आकलन करने के लिए, आपको पहले यह समझना होगा कि इन बीटा मानों का क्या मतलब है। यह अनुभाग विभिन्न प्रकार के बीटा मानों पर विस्तार से चर्चा करेगा।

• बीटा मान 1.0 के बराबर

1.0 के बीटा मान वाले स्टॉक से पता चलता है कि स्टॉक की कीमत बाजार गतिविधि से संबंधित है। इसलिए, ऐसे शेयर आपके पोर्टफोलियो में जोखिम नहीं जोड़ते हैं और व्यवस्थित जोखिम रखते हैं। हालाँकि, ये शेयर निवेश पर उच्च रिटर्न की गारंटी नहीं देते हैं।

• बीटा मान 1.0 से कम

एक बीटा वैल्यू से कम वाले शेयर कम अस्थिर और जोखिम भरे होते हैं। इसलिए, ऐसी प्रतिभूतियों को अपने पोर्टफोलियो में शामिल करने से कोई जोखिम नहीं होता है। हालाँकि, क्योंकि ये शेयर बाज़ार की तुलना में बहुत धीमी गति से चलते हैं, इसलिए उच्च रिटर्न उत्पन्न करने की संभावना बहुत कम है।

• बीटा मान 1.0 से अधिक

एक से अधिक महत्वपूर्ण बीटा मान वाले शेयर बाज़ार की तुलना में अधिक अस्थिर होते हैं। यह उच्च जोखिम के साथ-साथ उच्च रिटर्न की संभावना को भी दर्शाता है। आपको इन शेयरों को अपने पोर्टफोलियो में तभी शामिल करना चाहिए जब आप अपने पैसे के साथ जोखिम लेने को तैयार हों। उदाहरण के लिए, स्मॉल कैप शेयरों का बीटा मान उच्च होता है क्योंकि वे जोखिम भरे और अस्थिर होते हैं, लेकिन वे आपके निवेश पर अच्छी वृद्धि भी प्रदान कर सकते हैं।

• बीटा मान ऋणात्मक में

कुछ प्रतिभूतियों का बीटा मान नकारात्मक होता है। वे कई मायनों में शेयर बाजार से विपरीत रूप से संबंधित हैं। जब शेयर बाजार नीचे होता है या दुर्घटना के कगार पर होता है, तो ऐसी प्रतिभूतियों का मूल्य आम तौर पर बढ़ जाता है। सोना ऐसी सुरक्षा का एक उत्कृष्ट उदाहरण है। सोने का बीटा मान नकारात्मक है और समय के साथ बढ़ता रहता है। ऐसे निवेश सुरक्षित माने जाते हैं और मुद्रास्फीति से सुरक्षा प्रदान करते हैं।

 स्टॉक मार्केट में बीटा वैल्यू के क्या फायदे हैं?

निवेश में बीटा पद्धति के कुछ लाभ इस प्रकार हैं:

• बीटा मान निवेशकों को निवेश से पहले किसी विशिष्ट शेयर के महत्वपूर्ण जोखिम और रिटर्न का विश्लेषण करने में सहायता करता है।
• यह कंपनी के अव्यवस्थित और बाज़ार-संबंधी जोखिम की गणना करने में सहायता करता है।
• कम जोखिम के साथ लगातार रिटर्न चाहने वाले निवेशक 1.0 से कम बीटा वैल्यू वाले शेयरों में निवेश कर सकते हैं।
• उच्च जोखिम सहनशीलता वाले निवेशक उच्च बीटा मूल्यों वाली छोटी और मध्य-कैप कंपनियों में लाभप्रद रूप से निवेश कर सकते हैं।
•  बीटा मान आपको पूर्वनिर्धारित बेंचमार्क के विरुद्ध स्टॉक के पिछले प्रदर्शन का विश्लेषण करने की भी अनुमति देता है।
• निवेश के लिए स्टॉक का चयन करते समय बीटा मान उपयोगी होता है क्योंकि यह आपको बाजार में स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाने की अनुमति देता है।

 Beta वैल्यू के कुछ नुकसान

• किसी विशिष्ट शेयर के जोखिम और रिटर्न की गणना करते समय बीटा मान नई जानकारी पर विचार नहीं करता है, जिससे यह विधि कम विश्वसनीय हो जाती है।
• बीटा मान की गणना अक्सर पिछले डेटा का उपयोग करके की जाती है, और कई नए प्रौद्योगिकी शेयरों को विश्वसनीय डेटा उत्पन्न करने के लिए संघर्ष करना पड़ा है।
• बीटा मान अतीत के आधार पर शेयर के भविष्य के मूल्य की भविष्यवाणी करता है। परिणामस्वरूप, यह एक विश्वसनीय कारक नहीं है क्योंकि किसी भी कंपनी के शेयर की भविष्य की वृद्धि उसके अतीत से काफी भिन्न हो सकती है, जिससे उस शेयर के मूल्य पर भी असर पड़ सकता है।
• जबकि बीटा मान अल्पकालिक निवेश के लिए एक उत्कृष्ट मापने वाला कारक है, यह दीर्घकालिक निवेश में जोखिम का आकलन करने में उतना सहायक नहीं है।

परिणामस्वरूप, हम कह सकते हैं कि बीटा वैल्यू पद्धति की सीमाएँ हैं जो किसी विशिष्ट निवेश के जोखिम और रिटर्न का आकलन करने के लिए इसे सीमित परिस्थितियों में उपयोगी बनाती हैं।

 Beta जोखिम मूल्यांकन में कैसे सहायता करता है

अधिकांश निवेशकों के लिए, जोखिम की परिभाषा किसी शेयर की कीमत में भविष्य में होने वाली गिरावट है। निवेशक आम तौर पर मानते हैं कि उनके निवेश से जुड़ा जोखिम यह है कि उनके द्वारा खरीदे गए स्टॉक के मूल्य में गिरावट आएगी।

हालाँकि, बीटा सकारात्मक और नकारात्मक मूल्य आंदोलनों के बीच अंतर नहीं करता है। परिणामस्वरूप, निवेशकों का मानना ​​है कि कीमत का नीचे की ओर बढ़ना एक जोखिम है, जबकि कीमत का ऊपर की ओर बढ़ना एक अवसर है। हालाँकि, मूल्य निवेशकों के मामले में ऐसा नहीं है।

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उनके लिए स्थिति विपरीत है. वे यह अनुमान लगाने के लिए बीटा पद्धति का उपयोग करते हैं कि किसी शेयर के मूल्य में नाटकीय रूप से गिरावट आई है, यह गिरने से पहले ही जोखिम भरा है। वैल्यू निवेशकों के मुताबिक, शेयर में गिरावट के बाद जोखिम कम हो जाता है क्योंकि आप इसे कम कीमत पर खरीद सकते हैं।

क्योंकि बीटा में कंपनी के बारे में नई जानकारी शामिल नहीं होती है, इसलिए शेयर का बीटा मान उच्च हो सकता है। और मूल्य निवेश के जनक, बेंजामिन ग्राहम के अनुसार, उच्च सुरक्षा मार्जिन वाली अच्छी तरह से चलने वाली कंपनियों की तलाश करना हमेशा बेहतर होता है।

किसी कंपनी की सुरक्षा का मार्जिन निर्धारित करने के लिए, उसकी बैलेंस शीट की जांच करें कि क्या उसका ऋण-से-कुल पूंजी अनुपात कम है। कंपनी की वृद्धि, कमाई और लाभांश की स्थिरता सभी कारक हैं जो आपको सुरक्षा मार्जिन की गणना करने में मदद करते हैं।

जमीनी स्तर 

बीटा एक ऐसी विधि है जिसका उपयोग निवेशक जोखिम का पूर्वानुमान लगाने और किसी विशिष्ट शेयर पर रिटर्न के लिए करते हैं। हालाँकि, इस पद्धति के अपने फायदे और नुकसान हैं। परिणामस्वरूप, आपको इस पद्धति से जुड़े कारकों को समझना चाहिए और उनके आधार पर अपना निर्णय लेना चाहिए। अपने पैसे को निवेश करने के लिए केवल बीटा पद्धति का उपयोग करने से आपका पैसा जोखिम में पड़ सकता है। इसलिए शेयर बाजार में निवेश करने से पहले अन्य कारकों को भी ध्यान में रखें।

आप अपने निवेश में सहायता के लिए अग्रवाल कॉर्पोरेट से संपर्क कर सकते हैं। उनके विशेषज्ञ पेशेवर आपको सर्वोत्तम निवेश सलाह प्रदान करेंगे।

क्या आपने कभी किसी स्टॉक के जोखिम का आकलन करने के लिए बीटा पद्धति का उपयोग किया है? हमें टिप्पणी अनुभाग में बताएं कि बीटा पद्धति का उपयोग करने के बाद आपको क्या परिणाम मिलता है।