परिचय
एक कंपनी का मालिक हमेशा अपने व्यवसाय का विस्तार करने के तरीकों की तलाश में रहता है। एक अच्छी तरह से स्थापित कंपनी का लक्ष्य मुद्रास्फीति से हमेशा दो कदम आगे रहना है। सबसे पहले, जैसे-जैसे एक निजी कंपनी बढ़ती है, वह उसके शेयर खरीदने के इच्छुक सार्वजनिक निवेशकों को आकर्षित करती है। बेचे गए शेयरों से उस व्यवसाय को लाभ होता है जो विस्तार करना चाहता है और उसे अधिक संसाधनों की आवश्यकता है। यह प्रक्रिया तब अधिक सुदृढ़ और लाभकारी होती है जब इसे शेयर बाजार जैसे सार्वजनिक मंच पर किया जाता है। जब कोई कंपनी लंबे समय से सफलतापूर्वक स्थापित हो जाती है और व्यावसायिक रूप से पर्याप्त विस्तार कर लेती है, तो उसके शुरुआती निवेशक और साझेदार सार्वजनिक निवेशकों के माध्यम से धन जुटाने की कोशिश करते हैं। किसी निजी कंपनी को सार्वजनिक बनाने का यह पहला कदम प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) है।
आईपीओ क्या है?
एक निजी तौर पर आयोजित कंपनी द्वारा जनता को नए स्टॉक के रूप में शेयरों की पहली बिक्री को प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के रूप में जाना जाता है ।
आईपीओ किसी निगम को शेयर बाजार के माध्यम से सार्वजनिक निवेशकों से इक्विटी पूंजी जुटाने में मदद करता है।
आईपीओ जारी करने से एक निजी कंपनी सार्वजनिक कंपनी में बदल जाती है। इसलिए, यह अब कंपनी के निजी निवेशकों के लिए बहुत महत्वपूर्ण हो सकता है; वे अपने निवेश से अधिक कुशलता से लाभ एकत्र करने में सक्षम होंगे क्योंकि आईपीओ में वर्तमान निजी निवेशकों के लिए शेयर प्रीमियम शामिल है। इसलिए, निजी निवेशक आईपीओ के लिए उत्सुक हैं, और सार्वजनिक निवेशक भी पेशकश में भाग लेने में रुचि रखते हैं।
किसी कंपनी को निजी कंपनी माना जाता है क्योंकि उसने IPO जारी नहीं किया है। इस प्री-आईपीओ निजी कंपनी में बहुत कम संख्या में निवेशक हैं जो इसके शेयरधारक हैं। ये शुरुआती निवेशक हैं जैसे कंपनी शुरू करने वाले संस्थापक, साथ ही परिवार और दोस्त भी हो सकते हैं और नहीं भी जो कंपनी में पहले निवेशक थे। वे अपने निवेश के अनुसार शेयरों की इक्विटी रखते हैं। इसके अलावा, कभी-कभी पेशेवर निवेशक नवगठित या स्टार्टअप कंपनियों में निवेश करना चाहते हैं; उन्हें उद्यम पूंजीपति या देवदूत निवेशक के रूप में जाना जाता है। प्रसिद्ध भारतीय एंजेल निवेशकों में से एक अनुपम मित्तल हैं, जिनकी कंपनी, पीपल ग्रुप, शादी.कॉम, मकान.कॉम और मौज मोबाइल जैसे व्यवसायों का प्रबंधन करती है। उन्होंने ओला, ट्रेडेक्स और रीवॉय जैसी कंपनियों में एंजेल निवेशक के रूप में 50 से अधिक स्टार्टअप में निवेश किया है।
आईपीओ किसी कंपनी के लिए एक शानदार अवसर है क्योंकि यह बहुत सारे नए निवेश और फंड प्रदान करता है, जो कंपनी के लिए बहुत सारा पैसा जुटाता है। राजस्व के इस नए स्रोत के साथ, कंपनी खुद को बढ़ने और विस्तार करने की अनुमति दे सकती है।
जब एक निजी कंपनी सफलतापूर्वक विकसित हो गई है, और उसके निदेशकों का मानना है कि वह एसईसी (प्रतिभूति और विनिमय आयोग) नियमों से निपटने के लिए पर्याप्त परिपक्व है, तो एक सरकारी एजेंसी सार्वजनिक शेयरधारकों को लाभ और लाभ जिम्मेदारियों के साथ-साथ निवेशकों को धोखाधड़ी और अनुचित बिक्री प्रथाओं से बचाती है। . निजी कंपनी तब अपना विज्ञापन करती है और सार्वजनिक होने या स्टॉक एक्सचेंज में शेयर पेश करने में रुचि दिखाती है।
आमतौर पर, कोई कंपनी शेयर बाजार में तब प्रवेश करती है जब वह इस हद तक बढ़ जाती है कि निजी तौर पर उसका मूल्य 1 बिलियन डॉलर या उससे अधिक हो जाता है; एक स्थिति को यूनिकॉर्न के रूप में जाना जाता है। भारत वर्ष 2021 में यूनिकॉर्न कंपनियों के मामले में दुनिया के तीसरे शीर्ष देश के रूप में स्थान पर है। भारत ने 2021 में यूके को तीसरे स्थान से पीछे छोड़ दिया। अन्य प्रमुख देश अमेरिका और चीन हैं।
लेकिन आईपीओ न केवल भारी मूल्यांकन वाली कंपनियों का पक्ष लेता है, बल्कि मजबूत व्यावसायिक क्षमता और सिद्ध लाभप्रदता क्षमता वाली पर्याप्त मूल्यांकन वाली एक निजी कंपनी भी आईपीओ जारी कर सकती है, जो ज्यादातर बाजार की प्रतिस्पर्धा पर निर्भर करता है और क्या यह शेयर बाजार की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा कर सकता है। .
आईपीओ अंडरराइटिंग की प्रक्रिया के माध्यम से किसी कंपनी के शेयरों की कीमत प्रदान करता है। जब कोई निगम अपने शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध करता है, तो पहले से रखे गए निजी शेयर सार्वजनिक निवेशकों को बेच दिए जाते हैं, जिससे वे निजी से सार्वजनिक स्वामित्व में परिवर्तित हो जाते हैं। परिणामस्वरूप, मौजूदा निजी शेयरधारकों के शेयर सार्वजनिक व्यापार मूल्य के अनुसार अपने शेयरों का मूल्य बदलते हैं। शेयर अंडरराइटिंग की प्रक्रिया की निगरानी एक निवेश बैंक द्वारा की जाती है जो निजी निवेशकों को नए प्रस्तावित सार्वजनिक शेयर स्वामित्व के लिए ऐसे विशेष कमीशन प्रदान करता है।
आईपीओ के माध्यम से लाखों निवेशक किसी कंपनी के शेयर खरीद सकते हैं, जिससे उसे सार्वजनिक बाजार तक पहुंच मिलती है और उसे अपने शेयरधारकों की इक्विटी में पैसा और पूंजी जोड़ने की अनुमति मिलती है। सार्वजनिक बाज़ार में कोई भी सार्वजनिक निवेशक या संस्थागत निवेशक शामिल होता है जो कंपनी में निवेश करने में रुचि रखता है।
कोई कंपनी IPO क्यों जारी करती है?
कंपनी के नए शेयरधारकों का इक्विटी मूल्य उसके द्वारा बेचे जाने वाले शेयरों की संख्या और उस कीमत पर निर्भर करता है जिस पर वह शेयर बेचता है। शेयरधारकों की इक्विटी वह धन है जो किसी व्यवसाय के मालिकों ने कंपनी में निवेश किया है। यह निवेशकों के स्वामित्व वाले शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, चाहे वे निजी हों या/और सार्वजनिक, लेकिन आईपीओ के बाद, शेयरधारकों की इक्विटी इसके पूर्व जारी करने से अधिक बढ़ जाती है। बेहतर शेयरधारकों की इक्विटी वाली कंपनी व्यवसाय की वित्तीय दक्षता का प्रतिनिधित्व करती है। ऐसे कई कारण हैं जिनकी वजह से कोई निजी कंपनी आईपीओ लाती है; इनमें निम्नलिखित शामिल हैं
1. एक बिजनेस पोर्टफोलियो बनाना
आईपीओ किसी कंपनी को सार्वजनिक आकर्षण और मान्यता हासिल करने में मदद करता है। कंपनी अपने कारोबार का विस्तार जनता तक करती है। आईपीओ न केवल पूंजी हासिल करने में मदद करता है, बल्कि यह किसी व्यवसाय के विपणन को भी बढ़ावा देता है। एक निजी कंपनी को सार्वजनिक कंपनी में बदलने से कंपनी और उसके उत्पाद और सेवाओं के प्रति ग्राहकों का विश्वास और वफादारी हासिल करने में मदद मिलती है। शेयरधारक कंपनी का समर्थन करते हैं और अन्य लोगों के बीच उसे बढ़ावा देते हैं और उसे बढ़ने में मदद करते हैं। यह, बदले में, आसान विलय और अधिग्रहण की ओर ले जाता है। यह शेयरों की सार्वजनिक सूची के कारण अधिक नकदी प्रवाह का भी वादा करता है।
2. पूंजी जुटाना
आईपीओ जारी करने का सबसे आम लाभ अधिक पूंजी प्रदान करना है। महंगे और जोखिम भरे ऋण के लिए आवेदन करने की तुलना में धन जुटाना अधिक सुरक्षित है। वाणिज्यिक बैंक संपूर्ण कंपनी विश्लेषण के आधार पर निजी कंपनियों को सीमित धन की पेशकश करते हैं। बैंक ऋण उच्च ब्याज दरें प्रदान करते हैं। जबकि आईपीओ कंपनी को बिना किसी ब्याज के पैसा कमाने में मदद करता है, जिसका उपयोग कई उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है जैसे व्यवसाय का विस्तार करना, ऋण चुकाना, अधिक कर्मचारियों की भर्ती करना, अनुसंधान, विकास आदि। एक कंपनी की पूंजी यह निर्धारित करती है कि वह कितनी तेजी से बढ़ेगी, उसके पास जितना अधिक पैसा होगा है, कंपनी उतनी ही तेजी से विस्तार करेगी।
3. कंपनी की कीमत पारदर्शिता
मूल्य पारदर्शिता का अर्थ है किसी कंपनी के उत्पादों की पूरी कीमत और बाजार की जानकारी तक उपभोक्ताओं की क्षमता या पहुंच। यह बाजार की दक्षता को प्रभावित करने वाला एक प्राथमिक कारक है क्योंकि उपभोक्ता समान उत्पादों वाली कंपनियों के मूल्य की तुलना कर सकते हैं। वित्तीय डेटा को सरकार (एसईबी) को त्रैमासिक रिपोर्ट किया जाना चाहिए। आईपीओ के माध्यम से इक्विटी बेचने से बहुत अधिक तरलता, संपत्ति उत्पन्न होती है जिसे नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। जब कोई कंपनी अधिक तरलता प्राप्त करती है, तो वह एक बेहतर वित्तीय पोर्टफोलियो बनाती है, जिससे उसे उपभोक्ताओं के लिए मूल्य पारदर्शिता बढ़ाने में मदद मिलती है।
4. मूल्य मूल्यांकन
जब किसी कंपनी का स्टॉक शेयर बाजार में सूचीबद्ध हो जाता है, तो उसका मूल्य उस मूल्य के बराबर होता है जिसके लिए निवेशक भुगतान करने को तैयार होता है। किसी कंपनी का मूल्य उस कीमत से सीधे आनुपातिक होता है जिसे निवेशक स्टॉक में निवेश करना चाहते हैं। इसलिए, जनता या अन्य संभावित निवेशक कंपनी के वर्तमान मूल्य या मूल्य को जानते हैं। मूल्य मूल्यांकन उस कंपनी के लिए महत्वपूर्ण है जिसके पास भविष्य में विस्तार करने और विलय और अधिग्रहण करने के लक्ष्य हैं।
5. कंपनी को अधिक विश्वसनीयता प्रदान करता है
आईपीओ लॉन्च करने से कंपनी को मूल्य पारदर्शिता और एक नया मूल्य मिलता है जिससे इसकी दृश्यता बढ़ती है और सार्वजनिक बाजार तक पहुंचती है। इसके अलावा, आईपीओ कंपनी की वित्तीय स्थिति का निर्माण करता है, जिससे कंपनी की विश्वसनीयता बढ़ती है। एक वैध आईपीओ जो एसईबी (प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड) को सभी वित्तीय डेटा प्रदान करता है, कंपनी को सरकार द्वारा प्रमाणित व्यवसाय के रूप में लॉन्च करने में मदद करता है जो निवेशकों को आकर्षित करता है।
आईपीओ के फायदे और नुकसान
| आईपीओ के फायदे | आईपीओ के नुकसान |
| एक आईपीओ भारी मात्रा में धन और पूंजी जुटा सकता है, क्योंकि स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध कंपनी बेहतर बाजार प्रदर्शन और कंपनी की सार्वजनिक छवि प्रदान करती है। इससे कंपनी की बिक्री और मुनाफ़ा बढ़ाने में मदद मिलती है. आईपीओ सार्वजनिक निवेशकों के लिए भी सहायक होते हैं क्योंकि आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए शेयरों को खरीदना उन शेयरों की तुलना में आसान होता है जो केवल निजी तौर पर कारोबार करते हैं। | आईपीओ के बाद एक नई सूचीबद्ध कंपनी एसईबी के नियमों और विनियमों के अधीन होती है। नियमों में से एक यह है कि उसे अपने वित्तीय डेटा, जैसे लेखांकन जानकारी, कर और मुनाफे को सार्वजनिक रूप से प्रकट करना आवश्यक है। |
| आईपीओ सार्वजनिक निवेशकों के लिए भी सहायक होते हैं क्योंकि आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए शेयरों को खरीदना उन शेयरों की तुलना में आसान होता है जो केवल निजी तौर पर कारोबार करते हैं। | आईपीओ की प्रक्रिया में एक निवेश बैंक को नियुक्त करने के लिए बहुत अधिक पूंजी और संसाधनों की आवश्यकता होती है, जिसके लिए कंपनी को अतिरिक्त धन जुटाने की आवश्यकता होती है यदि उसके शेयर बाजार में अच्छा प्रदर्शन नहीं करते हैं। |
निष्कर्ष
आईपीओ का प्राथमिक लक्ष्य किसी कंपनी को धन जुटाने में मदद करना है। इसके कई फायदे के साथ-साथ नुकसान भी हो सकते हैं। मुख्य लाभ यह है कि कंपनी को पूरे सार्वजनिक निवेशक मिलते हैं जो पूंजी जुटाने के लिए हमेशा शेयर बाजार की खाक छानते रहते हैं। ये निवेशक अधिकतर अनुभवी और व्यवसाय का विश्लेषण करने में विशेषज्ञ होते हैं। निवेशक आसान विलय और अधिग्रहण सौदों में मदद करते हैं और कंपनी की मार्केटिंग, विश्वसनीयता और सार्वजनिक पोर्टफोलियो को बढ़ाते हैं, जिससे कंपनी की बिक्री और मुनाफा बढ़ता है। मूल्य पारदर्शिता बढ़ने से सार्वजनिक कंपनी को निजी कंपनी की तुलना में बेहतर ऋणदाता प्राप्त करने में मदद मिलती है।
आईपीओ का नकारात्मक पक्ष यह है कि यह महंगा है, और एक सार्वजनिक कंपनी को बनाए रखने की लागत उतनी ही लंबी है जितनी कि वे बाजार में हैं। आईपीओ जारी करने के लिए निवेश बैंक एक बड़ा शुल्क लेता है। ये खर्च व्यवसाय से संबंधित नहीं हैं। आईपीओ के लिए स्वयं फंडिंग की आवश्यकता होती है। कंपनी को अपना ध्यान नए मुद्दों पर बांटना होगा जैसे बाज़ार में उसके शेयर की कीमत; इसलिए, कंपनी अपनी बिक्री और मुनाफे के बजाय स्टॉक प्रदर्शन से अधिक बंधी हुई है। इसके अलावा, कंपनी को अपनी गोपनीय वित्तीय, लेखांकन और अन्य व्यावसायिक जानकारी जनता को प्रदान करना आवश्यक है। इन खुलासों के दौरान, इसके रहस्यों और व्यावसायिक मॉडलों का खुलासा होने की संभावना थी, जिसकी इसके प्रतिस्पर्धी बहुत तलाश करते हैं।
