शेयर बाज़ार में गिरावट
तीन दिनों की मध्यम गिरावट के कारण आज सुबह शेयर बाजार 329 अंकों की भारी गिरावट के साथ 1.4% की गिरावट के साथ खुला। इस ब्लॉग में, हम आज शेयर बाजार में गिरावट के पीछे के कारणों पर एक नजर डालेंगे, कुछ व्यापक आर्थिक संकेतकों की व्याख्या करेंगे जिनसे अगले साल बाजार के रुझान को प्रभावित करने की उम्मीद है, और उन पर समूह बनाएंगे।
विस्तृत जानकारी और विश्लेषण के लिए नीचे दिए गए वीडियो को जरूर देखें।
भाग 1: आज शेयर बाज़ार में गिरावट क्यों हुई?
इस खंड में, हम देखेंगे कि आज स्टॉक मार्केट क्यों क्रैश हो रहा है, हम आज स्टॉक मार्केट क्रैश के पीछे के प्रमुख कारकों को कवर करेंगे।
1. Fed Rate में कटौती की घोषणा
बाजार की उम्मीद के मुताबिक US Federal Reserve ने ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की कटौती की। हालाँकि, इसने भविष्य के बारे में चिंताओं के कारण बाज़ार में अनिश्चितता को बढ़ावा दिया है:
- उसका इरादा अगले साल 4 बार के बजाय केवल 2 बार दरों में कटौती करने का है।
- यह Fed की ओर से मुद्रास्फीति नियंत्रण के उद्देश्य से ब्याज दरों में धीमी कटौती का संकेत है।
- ऐसा लगता है कि उसने अपना मुद्रास्फीति लक्ष्य 2% से घटाकर 2.4% कर दिया है।
- चूँकि दुनिया के बाज़ार फेड की गतिविधियों पर बारीकी से नज़र रखते हैं, इसलिए इस कटौती का असर भारतीय बाज़ारों पर भी पड़ा।
2. Earnings Recovery अनिश्चितता
- Q1 और Q2 में निराशाजनक कॉर्पोरेट आय के बाद, अब सभी की निगाहें दिसंबर तिमाही (Q3) के नतीजों पर हैं, जिसमें सुधार की उम्मीद है, हालांकि Q4 तक पर्याप्त नहीं है।
- बाजार में Nifty 50 की चाल कमाई में बढ़ोतरी पर निर्भर करती है। किसी भी स्पष्ट सुधार के अभाव में, निवेशक झिझक रहे हैं, जिससे बाजार छोटी-मोटी नकारात्मक खबरों की प्रतिक्रिया के प्रति संवेदनशील रहता है।
3. FII निवेश का विस्थापन
- विदेशी संस्थागत निवेशकों ने इक्विटी बाजार से हटकर SME IPO में निवेश के लिए स्टॉक बेचना शुरू कर दिया है।
- Prime Database द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों के अनुसार, इसने 20-25 SME IPO के साथ बड़े विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों सहित anchor investors को आकर्षित किया।
- इस साल 20 से अधिक एसएमई आईपीओ में NAV Capital और Astorne Capital के शामिल होने से इक्विटी में उनका एक्सपोजर कम हो गया है।
- कुल मिलाकर, इस बड़े पैमाने पर FII sell-off ने समग्र बाजार की कमजोरी में महत्वपूर्ण योगदान दिया है।
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भाग 2: बाजार की धारणा को प्रभावित करने वाले Microeconomic कारक
1. Macroeconomic परिस्थितियाँ
नवंबर में भारत का व्यापार घाटा रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया है, जिससे अर्थव्यवस्था के लिए चिंता पैदा हो गई है।
A). Trade Deficit का प्रभाव:
- Trade घाटा तब होता है जब आयात निर्यात से अधिक होता है, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रा का depreciation होता है क्योंकि आयात के लिए अधिक विदेशी मुद्रा की आवश्यकता होती है।
- भारतीय रुपया अब तक के सबसे निचले स्तर 85 रुपये पर पहुंच गया है, जिससे आयात लागत बढ़ गई है और घाटा और बढ़ गया है।
B). भारत ने दूसरी तिमाही के लिए अपने सकल घरेलू उत्पाद के पूर्वानुमान में कटौती की, जो पिछले 2 वर्षों में सबसे धीमी आर्थिक गति है।
2. Food Price मुद्रास्फीति
अक्टूबर 2024 में खाद्य मुद्रास्फीति बढ़कर 10.87% हो गई, जबकि सितंबर में यह 9.24% और एक साल पहले 6.61% थी। इस उछाल का परिणाम होगा:
- जीवन यापन की उच्च लागत: लागत अधिक हो जाएगी, और इससे श्रमिकों के वेतन में वृद्धि होगी, जिससे कॉर्पोरेट आय में और कमी आएगी।
- मूल्य वृद्धि: कृषि और परिवहन के लिए व्यवसायों द्वारा की जाने वाली लागत में वृद्धि देखी जाएगी, जिससे उनके द्वारा मूल्य वृद्धि होगी।
- वास्तविक आय: परिवारों को कम वास्तविक आय का बोझ महसूस होगा।
Food Inflation के प्रमुख चालकों में से एक धन आपूर्ति में वृद्धि है:
Money Supply माप:
- M1: नकदी और मांग जमा का समावेश, ये पैसे के सबसे तरल रूप हैं।
- M2: M1 में बचत और time deposits जोड़ता है।
- M3: इसमें M2 के साथ-साथ institutional money market funds और कुछ अन्य कम तरल संपत्तियां शामिल हैं।
M1, M2 और M3 की निरंतर वृद्धि अभी भी अतिरिक्त तरलता का संकेत है, और इसलिए कुछ inflation को बढ़ावा दिया जा रहा है।
निष्कर्ष
- भय से भरे लगभग एक साथ रसोई के सिंक ने आज बाजार को तहस-नहस कर दिया है:
- दर में कटौती पर विलंब में Fed की ओर से विवेकशीलता।
- कॉर्पोरेट आय के मार्जिन पर कमजोर दृश्यता।
- FII ने इक्विटी के बजाय IPO पर ध्यान केंद्रित किया।
भारत में अतिरिक्त व्यापक आर्थिक मुद्दे जैसे कि उच्च मुद्रास्फीति, record trade deficit और मुद्रा अवमूल्यन ने बाजार में अस्थिरता को और बढ़ा दिया है। आगे चलकर बाजार की दिशा आय में सुधार पर निर्भर करेगी, जिसमें केंद्रीय बजट 2025 जैसे कुछ उल्लेखनीय सकारात्मक ट्रिगर शामिल हैं। तब तक निवेशकों को बीच-बीच में होने वाली अस्थिरता के लिए खुद को तैयार रखना चाहिए।