परिचय
आज के युग में, जहां स्टार्ट-अप और उद्यमिता की दुनिया तेजी से बढ़ रही है, कॉर्पोरेट फाइनेंसिंग की अवधारणा को समझना बहुत जरूरी है । कॉर्पोरेट वित्तपोषण किसी भी कंपनी या निगम की पूंजी संरचना में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। किसी संगठन को अपने संचालन, परियोजनाओं और विभिन्न गतिविधियों के लिए वित्त की आवश्यकता होती है। कोई भी संगठन अपने वित्त के बिना अपने व्यवसाय का विस्तार नहीं कर सकता। हम आज इस ब्लॉग में कॉर्पोरेट फाइनेंसिंग के बारे में विस्तार से जानेंगे, साथ ही किसी संगठन में इसके कार्य और आवश्यक कारणों के बारे में भी विस्तार से जानेंगे।
कॉर्पोरेट वित्त का मुख्य लक्ष्य निगम के प्रबंधन को धन उपलब्ध कराने, सलाह देने और कंपनी के बाजार मूल्य को बढ़ाने वाले कई कार्यों को पूरा करने में सहायता करना है। कॉर्पोरेट वित्तपोषण के कुछ प्रमुख पहलुओं में पूंजी का पुनर्गठन, निवेश का निर्णय, लेने से निपटना, लेखांकन और फंडिंग स्रोत शामिल हैं। साथ ही, कॉर्पोरेट फाइनेंस मुख्य रूप से कंपनी के लिए एक रणनीतिक योजना बनाता है। यह व्यवसाय के मूल्य और उत्पादों या सेवाओं की मांग को बढ़ाने के लिए संसाधनों का कुशलतापूर्वक उपयोग करने के तरीके को लागू करने में मदद करता है।
कॉर्पोरेट फाइनेंस किसी कंपनी के ब्रांड निर्माण और मार्केटिंग में बहुत सहायक होता है। इसके अलावा, वित्तीय नियोजन शेयरधारकों के निवेश मूल्यों को अधिकतम करने में उल्लेखनीय भूमिका निभाता है, जो कॉर्पोरेट वित्त द्वारा किया जाता है। हालाँकि, कॉर्पोरेट वित्तपोषण के माध्यम से जाने से पहले, आपको वित्तीय प्रणाली को समझना चाहिए। एक वित्तीय प्रणाली राष्ट्रीय या वैश्विक स्तर पर मौजूद बैंकों, फर्मों, स्टॉक एक्सचेंजों और बीमा कंपनियों जैसे वित्तीय संस्थानों की एक श्रृंखला है। इसके साथ ही, वित्तीय प्रणाली के कुछ आवश्यक घटक निवेशक, ऋणदाता और उधारकर्ता हैं। किसी कंपनी की वित्तीय प्रणालियाँ विभिन्न परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए धन उपलब्ध कराती हैं।
कॉर्पोरेट वित्त क्या है?
कॉर्पोरेट वित्त में एक संगठन के वित्तीय निर्णय शामिल होते हैं, जो संगठन के दिन-प्रतिदिन के व्यावसायिक संचालन में मदद करते हैं। दूसरे शब्दों में, कॉर्पोरेट वित्त का मुख्य उद्देश्य संगठन की पूंजी का उपयोग करना और कुछ ऐसे निर्णय लेना है जो अधिक पैसा कमाने के लिए जोखिम को कम करते हैं। कॉर्पोरेट वित्त अपने निगमों को वित्तपोषित करने के लिए पूंजी के स्रोतों की पहचान करता है।
कॉर्पोरेट वित्त से तात्पर्य किसी व्यवसाय की पूंजी संरचना, वृद्धि और विकास की योजना और नियंत्रण से है। ये इस तरह से काम करते हैं कि कंपनी के निवेश, वित्त के साथ-साथ लाभांश में भी वृद्धि हो। उनका काम अपने द्वारा लिए गए निर्णयों के माध्यम से कंपनी के संगठनात्मक मूल्य और लाभ को बढ़ाना है।
कॉर्पोरेट वित्त, किसी संगठन के लाभ के अलावा, अधिकतम पूंजी निवेश पर भी जोर देता है। अपने शेयरधारकों को उनके मूल्य को अधिकतम करने में मदद करने के लिए उन्हें ध्यान में रखते हुए निर्णय लेता है।
एक वित्त प्रबंधक के कार्यों में पूर्वानुमान लगाना, पर्याप्त धन जुटाना, पूंजी संरचना का निर्धारण करना, योजना बनाना, वित्तीय बातचीत, निवेश नीति तैयार करना और लाभांश जैसे नियोजन निर्णय शामिल हैं। वह संसाधनों के आवंटन का प्रभावी ढंग से उपयोग करता है।
कॉर्पोरेट वित्त के प्रमुख तत्व
# पूंजी आय – व्ययक
शायद आप पूंजीगत बजट के बिना अपने व्यवसाय की कल्पना भी नहीं कर सकते। पूंजी बजटिंग प्रक्रिया निवेश प्रस्तावों की व्यवहार्यता का आकलन करती है और केवल लाभदायक परियोजनाओं में निवेश करने में मदद करती है। संगठन का लक्ष्य पूंजी बजटिंग के माध्यम से लाभप्रदता को विकसित करना और अधिकतम करना है।
जहां तक निवेश की बात है तो एक वित्तीय विश्लेषक सबसे पहले विभिन्न निवेश विकल्पों पर विचार करता है, साथ ही उस निवेश के वर्तमान और भविष्य के मूल्य का तुलनात्मक विश्लेषण भी करता है, ताकि वह सही निर्णय ले सके। फिर, एक वित्तीय विश्लेषक विश्लेषण में जोखिम पहलुओं और संगठनात्मक लक्ष्यों पर विचार करता है। और कंपनी के लिए सबसे उपयुक्त परियोजनाओं को अवसर दिया जाता है।
# पूंजी संरचना
किसी भी व्यवसाय के विकास में पूंजी संरचना महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। पूंजी संरचना में मुख्य रूप से इक्विटी, ऋण और प्रतिधारित आय शामिल होती है। दूसरे दृष्टिकोण से, पूंजी संरचना इकाई द्वारा उपयोग की जाने वाली वित्तपोषण की विधि का वर्णन करती है। एक निवेशक के दृष्टिकोण से, बहुत अधिक ऋण या इक्विटी का संयोजन आकर्षक नहीं है। निवेशक किसी कंपनी में तभी निवेश करना पसंद करते हैं जब कंपनी की पूंजी संरचना संतुलित हो, यानी धन जुटाने के लिए ऋण और इक्विटी के बीच संतुलित संयोजन होना चाहिए। कंपनी के लिए बाजार में निवेश लाना आसान नहीं है, लेकिन उचित वित्तीय निर्णय से कंपनी का अच्छा वित्तपोषण होता है और उसका बाजार मूल्य बढ़ता है।
# कार्यशील पूंजी
किसी संगठन के नकदी प्रवाह का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि यह कितना तरल है। कार्यशील पूंजी किसी कंपनी के दैनिक व्यवसाय संचालन के लिए आवश्यक पूंजी में से एक है। कार्यशील पूंजी संगठन के कुशल वित्तीय प्रबंधन को दर्शाती है और व्यावसायिक नीतियों के अनुरूप पर्याप्त नकदी प्रवाह सुनिश्चित करती है। इस तरह, कंपनी की तरलता बनाए रखते हुए उन्हें दिवालिया होने से बचाया जा सकता है।
# लाभांश वितरण
अधिकतर देखा गया है कि सार्वजनिक कंपनियों की अपने शेयरधारकों के प्रति अधिक जवाबदेही होती है। इसका मतलब यह है कि वे अपने निवेशकों को समय-समय पर उनके मूल्य का लाभांश प्रदान करते हैं। हालाँकि, कभी-कभी कंपनियाँ अपने लाभांश को लेकर भ्रमित रहती हैं और उन्हें इसे अपने शेयरधारकों के बीच कैसे वितरित करना चाहिए। ऐसे में कॉरपोरेट फाइनेंस इसमें आपकी मदद कर सकता है. वे लाभांश को पुनः निवेश करने के लिए आपके शेयरधारकों के साथ बातचीत कर सकते हैं ताकि यह राशि व्यवसाय में अधिक वृद्धि उत्पन्न कर सके।
कॉर्पोरेट वित्त के बुनियादी सिद्धांत
- निवेश सिद्धांत
निवेश सिद्धांत निवेश के जोखिमों और रिटर्न का आकलन करके उपयुक्त विकल्पों में निवेश करने पर जोर देता है । इसलिए, किसी भी निवेश प्रस्ताव का एक रिटर्न बेंचमार्क होता है। इस सिद्धांत के अनुसार, एक वित्तीय विश्लेषक का काम सबसे लाभदायक वाणिज्यिक निवेश विकल्प ढूंढना और उस निवेश के वर्तमान और भविष्य के मूल्य की तुलना करना है ताकि जोखिम और रिटर्न के अनुपात को सही ढंग से समझा जा सके।
- वित्त पोषण सिद्धांत
सिद्धांत वित्तपोषण किसी भी निवेश से मूल्य की अधिकतम निकासी सुनिश्चित करता है ताकि संगठन को आवश्यक वित्त प्राप्त हो सके। लेकिन वित्तपोषण के लिए किस वित्तपोषण का उपयोग किया जाना चाहिए यह आवश्यक हो जाता है। यानी, ऋण वित्तपोषण, इक्विटी वित्तपोषण, या दोनों का संयोजन। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, कई कारक पूंजी की संरचना को प्रभावित करते हैं, जैसे वित्तपोषण की लागत, व्यवसाय की संरचना, ब्याज दरें, लक्ष्य और इक्विटी।
- लाभांश सिद्धांत
लाभांश का सिद्धांत यह समझाने में मदद करता है कि व्यवसाय की वृद्धि या लाभांश को उसके शेयरधारकों के बीच कैसे वितरित किया जाना चाहिए और क्या अधिशेष को व्यवसाय में पुनः निवेश किया जाना चाहिए।
कॉर्पोरेट वित्तपोषण के प्रकार
किसी कंपनी की निवेश प्रक्रिया में दो प्रकार के कॉर्पोरेट वित्तपोषण शामिल होते हैं।
इक्विटी वित्तपोषण
क्या आप जानते हैं कि इक्विटी फाइनेंसिंग किसी फर्म के बिजनेस मॉडल के वित्तपोषण के सबसे पसंदीदा तरीकों में से एक है?
आजकल, अधिकांश कंपनियाँ निवेश और वित्त प्राप्त करने के लिए इक्विटी की पेशकश करती हैं। किसी कंपनी की इक्विटी दो रूपों में होती है – सामान्य और पसंदीदा। यदि कोई कंपनी अपना स्टॉक बेचना चाहती है, तो वह स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होकर या ओटीसी एक्सचेंजों के माध्यम से अपने शेयर बेच सकती है। अब कई मोबाइल एप्लिकेशन के जरिए भी शेयर खरीदे या बेचे जा सकते हैं। लेकिन किसी कंपनी में बहुत अधिक इक्विटी शेयरधारक होने से निर्णय प्रभावित होते हैं और लाभांश हिस्सेदारी कम हो जाती है।
कर्ज का वित्तपोषण
कंपनियां अपनी जरूरतों को पूरा करने के लिए ऋण वित्तपोषण का भी सहारा लेती हैं, जिसे बैंकिंग संस्थानों से या बांड जारी करके प्राप्त किया जा सकता है। लेकिन, निश्चित रूप से, ऋण वित्तपोषण किसी कंपनी के लिए तभी उपलब्ध होता है जब वे नियमित ब्याज भुगतान और ऋण अवधि पर सहमत होते हैं। जो कंपनी केवल ऋण लेकर अपने कार्यों को पूरा करती है, उस पर डिफॉल्ट या दिवालिया होने का खतरा हमेशा बना रहता है।
कॉर्पोरेट वित्त का महत्व
- किसी कंपनी का कॉर्पोरेट वित्त जितना मजबूत होगा, वह कंपनी उतनी ही अधिक प्रगति करेगी। कॉर्पोरेट वित्तपोषण में मुख्य रूप से संगठन की गतिविधियों के प्रबंधन के लिए सही स्रोतों को चुनना और धन प्राप्त करना शामिल है।
- कॉर्पोरेट वित्तपोषण संगठन के निवेश पर रिटर्न को अधिकतम करने में मदद करता है। उनकी पसंद और सोच की बदौलत कंपनी का भविष्य उज्ज्वल दिखाई देता है।
- कॉर्पोरेट वित्तपोषण कंपनी के जोखिमों और लाभप्रदता को संतुलित करने में मदद करता है। पूंजी का उपयोग कहां और किस रूप में किया जाना है, इसकी उचित संरचना तैयार करता है।
- कॉर्पोरेट फाइनेंसिंग कंपनी के नकदी प्रवाह को बढ़ाने का काम करती है।
- कॉर्पोरेट फाइनेंसिंग ऋण और इक्विटी को संतुलित करती है ताकि कंपनी का निवेश हमेशा बढ़ता रहे और कंपनी को पूंजी की कोई कमी न हो।
- कॉर्पोरेट वित्त महत्वपूर्ण है क्योंकि यह विश्वसनीय स्रोतों से धन सुरक्षित करने के लिए लघु और दीर्घकालिक वित्तीय गतिविधियों का समन्वय करता है जो व्यवसाय को अपने उद्देश्यों को पूरा करने और प्रभावी ढंग से कार्य करने में सक्षम करेगा। यह कंपनी के साथ मिलकर ऐसी रणनीति तैयार करता है कि कंपनी का बाजार मूल्य अधिकतम हो और उत्पन्न पूंजी का उपयोग कैसे किया जाए।
- पूंजी संरचना कंपनियों को अपने जोखिम और लाभप्रदता को संतुलित बनाए रखने में मदद करती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे समय-समय पर नकदी प्रवाह का मूल्यांकन करते हैं और भविष्य की जरूरतों पर विशेष ध्यान देते हैं। इसी तरह, चयनित फंड कम ब्याज दरों पर ऋण प्रदान करते हैं।
- कॉर्पोरेट फाइनेंसिंग किसी भी कंपनी की रीढ़ साबित हो सकती है। यह कंपनी के आंतरिक संगठन के भीतर चल रही चिंताओं और मतभेदों को दूर करने में भी मदद कर सकता है। परिणामस्वरूप कंपनी के वित्तीय खातों के आंकड़ों में सुधार दिखाई दे रहा है।
कॉर्पोरेट वित्त के कुछ उदाहरण
वित्तीय मॉडलिंग: यह किसी भी वित्तीय निवेश से जुड़े जोखिमों और मूल्यों का विश्लेषण करता है
आईपीओ: इसके माध्यम से, इक्विटी पेशकश के माध्यम से धन जुटाया जाता है।
बैंक ऋण: अक्सर कंपनियों को अपनी परियोजनाओं को आगे बढ़ाने के लिए धन की आवश्यकता होती है, और उनकी आवश्यकता बैंक ऋण देकर पूरी की जाती है। बैंक उस लोन पर अच्छा ब्याज वसूलते हैं.
ऋण और भुगतान में परिवर्तन: बाजार में अस्थिरता के कारण ऋण या अन्य भुगतान समझौतों की शर्तों को पूरा करने में देरी हो सकती है, कॉर्पोरेट वित्त मदद कर सकता है।
लाभांश वितरण: अधिकांश कंपनियाँ अपने शेयरधारकों को लाभांश नीति के अनुसार लाभांश वितरित करती हैं, जो परिवर्तनशील भी हो सकता है।
निष्कर्ष
इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता कि बिजनेस फाइनेंसिंग किसी भी अर्थव्यवस्था के विकास में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। साथ ही, यह किसी भी संगठन के विकास में सबसे महत्वपूर्ण पहलुओं में से एक है। कॉर्पोरेट फाइनेंसिंग का काम सिर्फ एक मुद्दे तक ही सीमित नहीं है, बल्कि यह संगठन से जुड़े अन्य मुद्दों पर भी उतना ही ध्यान देता है। चाहे वह निवेश हो, निर्णय लेना हो, पूंजी संरचना हो या फंड की मांग हो।
यह उद्यमिता को बढ़ावा देता है और कंपनी के उधारकर्ताओं और शेयरधारकों के बीच समन्वय स्थापित करता है ताकि धन का आदान-प्रदान सुचारू रूप से हो सके।
